Bitcoin registrou uma queda significativa em 1º de dezembro de 2025, caindo abaixo da marca de US$ 90.000 pela primeira vez desde o final de novembro, em meio a uma venda generalizada no mercado e um sentimento de aversão ao risco elevado. Às 11h20 GMT, a criptomoeda era negociada a US$ 86.461, queda de mais de 5% em relação ao nível de abertura e registrando a maior queda de um dia em um mês. Analistas atribuíram a queda à volatilidade persistente e ao aumento da correlação entre ativos digitais e ações tradicionais, sugerindo que o capital tenha sido deslocado para instrumentos de menor risco.
Dados de mercado indicaram que o Bitcoin perdeu mais de US$ 18 mil em valor durante novembro, representando sua maior perda mensal em dólares desde maio de 2021. Saídas recordes dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atingiram US$ 3,43 bilhões em novembro, segundo dados da LSEG, destacando a relutância dos investidores em aplicar capital novo no setor, apesar das tendências sazonais históricas que favorecem ganhos de dezembro, em média, de 9,7%. A combinação de resgates de ETFs e a incerteza mais ampla do mercado evidenciou os desafios contínuos para os fluxos de ativos digitais.
Recentemente, o rebaixamento da S&P Global para a Tether, citando ativos de alto risco elevados nas reservas e lacunas de transparência, ampliou o sentimento baixista nas criptomoedas. A participação da Tether no mercado de stablecoins permaneceu substancial, mas preocupações sobre a qualidade das reservas levaram alguns participantes do mercado a reduzir a exposição a ativos digitais lastreados em dólares americanos. O rebaixamento provocou uma onda de venda que se espalhou pelo ecossistema cripto mais amplo, estreitando as condições de financiamento e pressionando Bitfinex e outras grandes plataformas.
O presidente-executivo da Strategy, Phong Le, comentou em um podcast público que a empresa consideraria liquidar participações em Bitcoin se a relação entre valor da empresa e participação em Bitcoin caísse abaixo de 1. Após uma queda de 60% nas ações da Strategy no último ano, em comparação com uma queda de 13% do Bitcoin, a métrica permaneceu em torno de 1,19, elevando a perspectiva de mais pressão de venda no lado corporativo caso as avaliações de ações continuem a apresentar desempenho inferior. As ações da MicroStrategy, Coinbase, Riot Platforms e MARA Holdings caíram entre 3% e 4% no pregão pré-mercado.
O Ether, a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado, sofreu uma queda de quase 6% para US$ 2.845, expandindo uma perda de 22% em novembro — o pior desempenho de novembro desde a queda de 32% em fevereiro de 2021. Os contratos futuros de Ether da CME apresentaram backwardation em expansão, refletindo a hesitação dos investidores em apostas de alta de longo prazo diante da incerteza macroeconômica elevada e de uma retração geral em ativos especulativos.
Mercados de futuros sinalizaram piora do humor, com os futuros de Bitcoin de três meses negociando com o menor prêmio em relação aos futuros de mês atual em mais de um ano. As taxas de funding de margem em várias bolsas aumentaram acentuadamente, indicando que poucos arbitradores estavam dispostos a assumir posições longas sob as condições de risco existentes. A nova sensibilidade do Bitcoin à volatilidade das ações e às oscilações dos rendimentos dos títulos marcou uma mudança na narrativa de ouro digital e ressaltou seu papel como um ativo de alto beta de risco.
A sazonalidade histórica ofereceu pouco consolo. Dezembro costuma figurar como o terceiro melhor mês para o desempenho do Bitcoin, porém a convergência de saídas de ETFs, preocupações com stablecoins e redução de risco corporativo estabeleceram um tom cauteloso para a atividade de preço no fim do ano. Os investidores aguardaram eventos macro importantes, incluindo a próxima reunião do Federal Reserve dos EUA e divulgações de dados, para avaliar potenciais motores de um novo momentum de mercado ou risco adicional de baixa.
A perspectiva técnica sugeriu suporte imediato em US$ 85.000, seguido de US$ 80.553 — o baixo de oito meses atingido no fim de novembro —, enquanto a resistência ficava em US$ 91.000. Participantes do mercado observaram as tendências de volume para confirmar qualquer reversão de tendência, com um retorno acima de US$ 90.000 provavelmente atraindo compradores de queda buscando uma recuperação sazonal. Até lá, a incerteza elevada e as correlações entre ativos pareciam indicar as trajetórias de preço de curto prazo no mercado de criptomoedas.
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