Bitcoins desabam abaixo de US$ 100 mil à medida que a crise de liquidez atinge o mercado.

Bitcoin (BTC) apresentou fraqueza renovada nesta quinta-feira, despencando abaixo de US$ 100.000 durante as primeiras horas dos EUA, após ter oscilado acima de US$ 104.000 durante a noite. A queda estendeu uma tendência de desempenho abaixo do esperado durante as sessões de negociação da Costa Leste que tem persistido ao longo de novembro.

Analistas de mercado atribuem a queda à liquidez que se evapora ligada ao recente fechamento do governo, o que reverteu déficits fiscais típicos e restringiu a disponibilidade de liquidez nos mercados financeiros. Um superávit fiscal de US$ 198 bilhões em setembro marcou um dos períodos mais secos de liquidez dos últimos anos, exacerbando dinâmicas de aversão ao risco em várias classes de ativos.

As ações ligadas a criptomoedas sofreram perdas acentuadas junto com o BTC. Grandes mineradoras e provedores de infraestrutura viram os preços de suas ações despencarem: a Bitdeer Inc. caiu 19%, a Bitfarms caiu 13%, e a Cipher Mining e a Iris Energy perderam mais de 10% cada. Fluxos mais amplos de ETFs de ações cripto indicaram saídas significativas, refletindo uma aversão ao risco mais acentuada entre os alocadores institucionais.

Os gráficos técnicos mostram que a falha do BTC em manter o suporte de US$ 100.000 aumentou a probabilidade de uma correção mais profunda em direção à zona de US$ 95.000. Métricas on-chain mostram retiradas sustentadas de carteiras de corretoras, sugerindo que os detentores de longo prazo veem níveis de preço mais baixos como oportunidades de compra, embora as perdas realizadas entre os compradores recentes permaneçam elevadas.

As expectativas de cortes de juros do mercado também se redefiniram. As comunicações do Fed sinalizaram uma probabilidade de 50/50 de um corte em dezembro, menor do que a quase certeza observada no início do trimestre. A redução das apostas em um afrouxamento monetário agressivo pesou desproporcionalmente sobre ativos de alta volatilidade como o Bitcoin.

Mercados derivativos refletem a mudança: as taxas de financiamento de swaps perpétuos oscilaram para negativo, à medida que posições vendidas dominaram, e o viés das opções mostrou prêmios de venda elevados, destacando a demanda por proteção contra novas quedas. O open interest em plataformas de futuros caiu à medida que posições compradas alavancadas foram desfeitas.

Apesar da queda, alguns analistas esperam uma recuperação de liquidez assim que os fluxos fiscais retomarem com o novo funding do governo. Expectativas de nova folga fiscal sob a atual administração podem reabrir o suporte à demanda por criptomoedas, potencialmente acionando um rali de alívio no final do ano.

Os investidores acompanharão de perto os próximos dados econômicos e as comunicações do Fed para confirmar a mudança nas condições de liquidez. Uma recuperação sustentada acima de US$ 100.000 exigiria nova acomodação fiscal ou monetária, enquanto dúvidas contínuas quanto a cortes de juros poderiam prolongar a luta do BTC abaixo de patamares de preço-chave.