Bitcoins disparam acima de $119.000 com alta demanda institucional e escassez pós-halving

O Bitcoin foi negociado acima de US$ 119.000 pela primeira vez desde o recorde de meados de julho, marcando um ganho de 4,2% em doze horas. Dados das exchanges mostraram entradas líquidas de US$ 425 milhões em ETFs spot de Bitcoin dos EUA na sessão anterior, ampliando as entradas do mês para US$ 2,5 bilhões e superando os totais de junho. O fundo iShares da BlackRock liderou com US$ 110 milhões, enquanto Fidelity e Bitwise adicionaram US$ 94 milhões e US$ 71 milhões, respectivamente. Fundos soberanos da Noruega e dos Emirados Árabes Unidos divulgaram novas alocações através desses veículos, reforçando a participação institucional. Fatores de oferta amplificaram o movimento. Estatísticas da rede indicaram que a emissão diária de moedas tem média de 450 BTC desde o halving de abril de 2024, em comparação com 900 BTC um ano antes. A Glassnode reportou estoques de mineradores no nível mais baixo em sete anos, com 1,78 milhão de BTC, sugerindo que menos moedas estão disponíveis para venda. A capitalização de mercado realizada, que avalia cada moeda pelo preço de seu último movimento na cadeia, ultrapassou US$ 1 trilhão pela primeira vez, evidenciando a rotação de capital de detentores inativos para novos proprietários. Condições macroeconômicas deram suporte adicional. Um acordo preliminar de comércio entre EUA e UE reduziu a demanda por dólar como porto seguro, enfraquecendo o índice DXY para 100,4 e aumentando o apetite por reservas de valor alternativas. O CME FedWatch colocou as chances de corte da taxa em setembro em 68%, contra 74% na semana passada, mas a perspectiva de política mais frouxa no final do ano manteve os rendimentos reais próximos de zero, um cenário historicamente positivo para ativos escassos. Derivativos sinalizaram convicção de alta: o interesse aberto em futuros perpétuos de BTC subiu 9% para US$ 18,7 bilhões, enquanto as taxas de financiamento permaneceram próximas a 15% ao ano, indicando que os traders estavam dispostos a pagar para manter exposições longas. A CoinGlass mostrou a relação long-short em 1,36, a maior desde maio. A volatilidade permaneceu elevada. Mais de US$ 129 milhões em posições curtas alavancadas foram liquidadas nas principais plataformas nas últimas 24 horas, a maior liquidação de shorts desde o recorde de 14 de julho. Os mercados de opções precificaram uma probabilidade de 28% de o BTC alcançar US$ 125.000 até o final do mês, segundo dados da Deribit, contra 19% na sexta-feira. Alguns estrategistas pediram cautela, observando que a relação MVRV de 30 dias atingiu 1,86, nível historicamente associado a retrações locais. O JP Morgan alertou que demanda sustentável por ETFs é necessária para compensar o declínio pós-halving na emissão e a provável retomada das vendas dos mineradores conforme o preço do hash se comprime. Mesmo assim, tesoureiros corporativos continuaram acumulando. A Strategy (MSTR) confirmou uma compra adicional de 780 BTC, elevando suas participações para 17.132 BTC. O conglomerado japonês Metaplanet divulgou uma aquisição de 210 BTC, citando hedge contra a depreciação do iene. A atividade on-chain refletiu otimismo: endereços ativos subiram para 1,42 milhão, o maior nível em seis meses, enquanto as taxas de transação média foram de US$ 6,12, indicando uso elevado sem congestionamento severo. A capacidade da Lightning Network atingiu 6.991 BTC, refletindo a expansão contínua da camada 2 visando reduzir a fricção nas liquidações. Em conjunto, a demanda institucional aumentada, oferta mais restrita pós-halving, sinais macroeconômicos construtivos e posicionamento em derivativos contribuíram para a quebra do Bitcoin acima de US$ 119.000. Os participantes do mercado agora aguardam a confirmação acima do limiar psicológico de US$ 120.000 e potenciais testes do recorde histórico de 14 de julho, em US$ 122.700.