BlackRock dá o primeiro passo em direção a ETFs de ETH com staking

Visão Geral

Uma nova documentação apresentada em Delaware indica a intenção da BlackRock de lançar um fundo negociado em bolsa de ether stakeado, sob o nome iShares Staked Ethereum Trust. A documentação foi apresentada em 19 de novembro e tem como objetivo obter aprovação para um produto que integraria as recompensas de staking de ether diretamente numa estrutura de ETF. Essa medida sugere que a maior gestora de ativos do mundo está se posicionando para oferecer um novo veículo de investimento em Ethereum que renda retornos, assim que a clareza regulatória seja fornecida pela U.S. Securities and Exchange Commission.

Contexto Regulatório

Seguindo orientações da SEC em 2024, os gestores de ativos foram obrigados a remover recursos de staking de ETFs de ether à vista devido a preocupações de que determinados serviços de staking pudessem ser classificados como ofertas de valores mobiliários não registradas. A apresentação da BlackRock agora visa desafiar ou adaptar-se a essa posição anterior, reintroduzindo o staking dentro de um fundo formalmente estruturado. Observadores da indústria apontam que as autoridades regulatórias avaliarão se as recompensas de staking em cadeia e as operações de validadores constituem um arranjo de valores mobiliários. O desfecho deverá moldar o cenário competitivo para produtos de ether stakeado entre os principais emissores.

Dinâmica Competitiva

A VanEck foi a primeira a apresentar um trust similar que incluiria o ETH stakeado da Lido, destacando o rápido movimento entre os principais emissores para obter vantagem inicial. A marca iShares da BlackRock detém uma participação de mercado significativa em vários ETFs, incluindo o iShares Ethereum Trust (ETHA), que superou US$ 10 bilhões em ativos sob gestão pouco depois do lançamento. Adicionar uma opção com rendimento poderia atrair fluxos institucionais adicionais e investidores de varejo que buscam exposição a recompensas passivas juntamente com a valorização do preço.

Implicações de Mercado

Se aprovado, um ETF de ether stakeado da BlackRock poderia registrar entradas iniciais substanciais, dadas a rede de distribuição da empresa e as relações com clientes já estabelecidas. Os rendimentos do staking de Ethereum têm ficado entre 4% e 6% ao ano, em média, nos últimos meses, oferecendo uma alternativa atraente aos instrumentos tradicionais de renda fixa em um cenário de juros baixos. O produto também poderia acelerar a competição entre outros gestores de ativos, incluindo Fidelity, Franklin Templeton e ARK Invest, cada uma das quais já sinalizou interesse em estruturas integradas ao staking.

Perspectivas

Os prazos de aprovação continuam incertos, mas os participantes do mercado acompanharão de perto qualquer comentário da SEC ou atas de reuniões públicas que façam referência ao staking em ofertas de ETFs. O lançamento eventual poderia marcar uma mudança crucial, proporcionando acesso regulado a rendimentos on‑chain dentro de uma estrutura de ETF familiar. A apresentação proativa da BlackRock sugere confiança em obter as aprovações necessárias e prepara o terreno para uma intensificação da inovação de produtos no espaço de ETFs de Ethereum.