Christian Catalini, co-criador do agora extinto projeto de stablecoin Libra, criticou publicamente a blockchain Tempo da Stripe por seu afastamento dos princípios centrais de descentralização. Em uma publicação no X, Catalini enfatizou que as redes controladas por corporações correm inherentemente o risco de decisões centralizadas, vulnerabilidades de segurança e perda da soberania do usuário uma vez que a governança se volta para incentivos movidos pelo lucro.
Lições do Fracasso da Libra
Catalini relembrou a trajetória da Libra, observando que a robustez técnica se mostrou insuficiente sem uma arquitetura permissionless. O design original da Libra priorizava a conformidade regulatória em detrimento da governança descentralizada, exigindo verificação de identidade e modelos de carteiras custodiais que refletiam os sistemas financeiros tradicionais. A Tempo da Stripe replica esse modelo, alertou Catalini, criando um padrão previsível onde stakeholders poderosos ganham influência desproporcional.
Estruturas de Incentivo e Controle da Rede
Blockchains corporativas como a Tempo oferecem experiências de usuário simplificadas e conformidade integrada, mas dependem de modelos de emissão e governança controlados por uma única entidade. Catalini destacou que a Stripe e empresas similares possuem a capacidade de implementar unilateralmente mudanças no protocolo, ajustar estruturas de taxas e restringir a participação do usuário, efetivamente recriando hierarquias financeiras tradicionais sob a aparência de inovação blockchain.
Modelos Permissionless vs. Permissionados
No cerne da crítica está a distinção entre blockchains públicas permissionless — onde consenso e validação ocorrem por meio de nós descentralizados — e redes permissionadas que restringem os papéis de validadores. Catalini argumentou que a verdadeira proposta de valor do blockchain está em transações sem confiança, sem fronteiras e sem intermediários centralizados. Modelos permissionados comprometem esses benefícios ao estabelecer gatekeepers e pontos de controle centralizados sujeitos a pressão regulatória e interesses corporativos.
Implicações Regulatórias e do Ecossistema
Reguladores podem favorecer redes permissionadas pela facilidade de supervisão, mas tais apoios correm o risco de fragmentar o ecossistema mais amplo. Catalini alertou que a adoção generalizada de blockchains corporativas poderia marginalizar redes públicas de código aberto, sufocando a inovação e reduzindo a resiliência. Ele instou desenvolvedores e usuários a considerarem os impactos de governança a longo prazo e a defenderem modelos híbridos que preservem as propriedades centrais da descentralização.
Futuro das Blockchains Corporativas
Embora reconheça que redes corporativas podem coexistir com cadeias públicas, Catalini ressaltou a importância da transparência, frameworks de governança abertos e mecanismos de consenso conduzidos pela comunidade. Ele sugeriu que cadeias corporativas bem-sucedidas devem adotar governança multistakeholder, conjuntos distribuídos de validadores e processos permissionless de atualização para alinhar-se ao ethos fundamental do cripto.
Em última análise, a iniciativa Tempo da Stripe representa um caso de teste crítico para esforços de blockchain patrocinados por corporações. Seu sucesso ou fracasso informará futuras abordagens regulatórias, prioridades de desenvolvedores e padrões de adoção dos usuários. O alerta de Catalini serve como um lembrete oportuno de que a descentralização permanece a característica definidora da tecnologia blockchain — e uma que não pode ser comprometida sem abdicar do seu potencial transformador.
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