Em 25 de agosto de 2025, o conselheiro de políticas de criptomoedas da administração Trump, David Bailey, fez uma previsão audaciosa durante um evento do setor, afirmando que é improvável que o Bitcoin entre em um mercado de baixa por vários anos. Apesar de uma recente queda de cerca de 10% desde a máxima histórica de meados de agosto perto de US$ 124.000, Bailey enfatizou que a pressão contínua de compra de fundos soberanos, bancos, seguradoras, empresas e fundos de pensão sustentará o suporte de preço a longo prazo.
Os comentários de Bailey surgem em um momento em que o Bitcoin caiu brevemente para uma mínima de agosto de US$ 112.000, em meio a sinais macroeconômicos mistos e liquidações desencadeadas por grandes posições alavancadas. No entanto, dados on-chain indicam que os cofres institucionais agora detêm mais de US$ 215 bilhões em Bitcoin, distribuídos por quase 300 empresas públicas e entidades governamentais. A MicroStrategy lidera com 629.457 BTC, enquanto a Marathon Digital e negócios do tipo tesouraria Marathon Digital gerenciam coletivamente reservas significativas como parte de estratégias de hedge corporativo.
“Não haverá outro mercado de baixa no Bitcoin por vários anos,” declarou Bailey nas redes sociais, destacando que as instituições mal penetraram 0,01% do mercado total endereçável. Sua afirmação reflete uma mudança mais ampla no cenário de ativos digitais, onde veículos de investimento regulados, como ETFs de Bitcoin à vista, atraíram entradas cumulativas superiores a US$ 50 bilhões em 2025, segundo a Bloomberg Intelligence.
Os analistas permanecem divididos sobre a sustentabilidade das compras institucionais. Críticos apontam riscos elevados do ciclo de crédito, especialmente para empresas que alavancam balanços para adquirir ativos de Bitcoin que não geram rendimento. A pesquisa da Sentora alerta que posições de carry negativo podem amplificar o estresse durante ciclos de alta de juros, pressionando possivelmente os gestores de tesouraria a rebalancear portfólios se as condições macroeconômicas se deteriorarem.
Não obstante, o surgimento de empresas de tesouraria de Bitcoin e mandatos crescentes de alocação em fundos patrimoniais e balanços de seguradoras indicam uma base estrutural de demanda. As taxas de financiamento nos mercados de futuros perpétuos dispararam para 9% — o nível mais alto desde fevereiro de 2025 — indicando que participantes institucionais estão dispostos a pagar prêmios para construir exposições longas.
A VanEck reafirmou uma meta para o fim de 2025 de US$ 180.000, citando entradas robustas e algoritmos de negociação de alta frequência que miram a escassez do mercado de baixa de meio ciclo. Enquanto isso, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, manteve que a descoberta de preço eventualmente testará US$ 1 milhão por BTC até 2030, condicionada à clareza regulatória abrangente e à adoção global de moedas digitais de bancos centrais.
Enquanto o Bitcoin navega por correções cíclicas, a tese de Bailey de ausência de mercado em baixa destaca uma mudança de paradigma: a classe de ativos está amadurecendo além da especulação de varejo para uma classe institucional capaz de suportar portfólios de trilhões de dólares. Os participantes do mercado observarão atentamente se tal trajetória se mantém diante das políticas monetárias e geopolíticas em evolução nos próximos anos.
Comentários (0)