Os mercados de criptomoedas enfrentaram uma forte queda na segunda-feira, quando mais de US$ 1,5 bilhão em posições longas alavancadas foram liquidadas forçadamente, provocando uma venda generalizada entre os principais tokens. De acordo com análises de blockchain da Coinglass, quase meio bilhão de dólares em posições longas de Ether foram encerradas em poucas horas, fazendo os preços do Ether caírem quase 9%, chegando a uma mínima de US$ 4.075. O Bitcoin também caiu aproximadamente 3%, chegando a menos de US$ 112.000 antes de encontrar suporte próximo a US$ 111.500.
As liquidações em cascata impactaram uma ampla variedade de tokens além dos dois principais. Plataformas Layer-1, como Solana e Avalanche, tiveram quedas de 10% ou mais, enquanto tokens mid-cap de DeFi, incluindo Algorand e Polygon, registraram perdas de dois dígitos. Os mercados de derivativos refletem a turbulência, com o interesse em contratos de swap perpétuo chave contraindo 7%, enquanto taxas de financiamento instáveis e um aumento no basis indicam maior ansiedade dos traders.
Dados on-chain revelaram que bots automáticos de liquidação executaram chamadas de margem no valor de milhões de dólares em grandes exchanges centralizadas. O pico resultante de ordens de venda sobrecarregou os pools de liquidez, agravando as quedas de preço tanto em plataformas à vista quanto em futuros. Participantes do mercado notaram que as taxas de financiamento em queda, que ficaram negativas para o Ether pela primeira vez desde junho, sinalizaram uma mudança de sentimento de alta para baixa entre os traders de derivativos.
Analistas do setor caracterizaram o episódio como um evento de “disjuntor” para posições superalavancadas, argumentando que esse desalavancamento forçado pode abrir caminho para uma recuperação mais sustentável. Alguns traders veteranos apontaram precedentes históricos — como a queda do mercado em março de 2020 — onde correções acentuadas acabaram por eliminar o excesso de alavancagem e prepararam o terreno para um novo impulso de alta.
Os mercados tradicionais de ações também sentiram as reverberações, com ações focadas em cripto apresentando desempenho inferior aos índices amplos. As ações da Coinbase e da MicroStrategy caíram 4% e 6%, respectivamente, enquanto ETFs que acompanham ativos digitais registraram saídas líquidas de US$ 120 milhões. Dados de pesquisas de empresas formadoras de mercado indicaram que as alocações de tesouraria institucional em ativos digitais estão em pausa, aguardando sinais técnicos mais claros antes de reinvestir.
Apesar da volatilidade, os defensores dos ativos digitais destacaram métricas on-chain de longo prazo que permaneceram resilientes. A atividade da rede Ethereum, medida por endereços únicos diários, permaneceu próxima das máximas de várias semanas, e os volumes de transações em stablecoins se mantiveram estáveis, refletindo a demanda contínua por utilidade. Na Solana, o número diário de transações se recuperou após recentes otimizações na rede, embora as taxas médias tenham diminuído devido à redução das operações especulativas.
Fatores macroeconômicos mais amplos continuaram a pesar sobre os ativos de risco. Representantes do Federal Reserve são esperados esta semana para fornecer novas perspectivas sobre o momento de possíveis cortes nas taxas, enquanto os dados de inflação PCE dos EUA se aproximam como um catalisador. Os participantes do mercado irão monitorar se as mudanças na política podem restaurar a confiança ou se a incerteza persistente sobre cortes de taxas prolongará a pressão sobre as avaliações dos ativos digitais.
À medida que os mercados se consolidavam por volta do meio-dia, alguns compradores surgiram em suportes técnicos chave, sugerindo que o pior das liquidações forçadas pode ter passado. No entanto, indicadores de volatilidade como o índice de volatilidade implícita do Ether (EVIX) ultrapassaram 75%, atingindo níveis não vistos desde agosto, sinalizando que os traders permanecem cautelosos. Os próximos dias irão testar se os esforços de recuperação poderão ganhar força ou se novos catalisadores provocarão mais quedas.
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