Departamentos do Trabalho propõem facilitar o acesso a criptomoedas em planos 401(k)

O Departamento do Trabalho dos EUA, em 30 de março, propôs emendas às suas regulamentações de dever fiduciário sob o ERISA, estabelecendo um porto seguro baseado em processo para os fiduciários de planos que consideram investimentos alternativos, incluindo criptomoedas, private equity e imóveis, conforme relatado pelo TheStreet. A regra proposta, publicada em 1º de abril, às 2h03 (EDT), descreve seis fatores de avaliação — histórico de desempenho, taxas, liquidez, metodologia de avaliação, complexidade e benefícios de diversificação — que os fiduciários devem documentar ao selecionar as opções de investimento designadas.

A regra visa reverter orientações anteriores que alertavam contra a inclusão de criptomoedas, revogadas em maio de 2025, e está alinhada com a ordem executiva de agosto de 2025 do presidente Trump, que determina aos órgãos federais expandir o acesso à aposentadoria para ativos alternativos. A secretária do Trabalho, Lori Chavez-DeRemer, enfatizou que o porto seguro proporcionaria clareza jurídica e incentivaria os patrocinadores de planos a considerar um leque mais amplo de opções de investimento refletindo os mercados contemporâneos.

A proposta tem recebido reações mistas. Os defensores argumentam que moderniza os cardápios de investimentos de aposentadoria e aumenta a diversificação, potencialmente melhorando os resultados para os participantes do plano. Críticos, incluindo a senadora Elizabeth Warren, alertam que adicionar ativos de alta volatilidade, como Bitcoin e Ethereum, poderia expor os aposentados a riscos indevidos, especialmente diante das oscilações persistentes do mercado e de preocupações com a segurança.

Uma resposta inicial do mercado mostrou um modesto aumento de 1% no Bitcoin e ganho de 2% no Ethereum após o anúncio, refletindo otimismo provisório entre investidores de ativos digitais. Gerentes de ativos tradicionais, como BlackRock e Apollo, expressaram apoio condicionado, citando potenciais benefícios de diversificação dependentes de uma diligência prévia rigorosa e de protocolos de gerenciamento de risco.

A proposta seguirá para um período de comentários públicos de 60 dias antes de sua finalização. Questões-chave incluem desafios legais, incertezas de responsabilidade fiduciária e a disposição dos patrocinadores de planos em adotar novas estruturas de investimento. Se finalizada, a norma poderia abrir o mercado de 401(k) dos EUA, no valor de US$ 10,1 trilhões, para ativos digitais, representando uma mudança significativa na dinâmica de investimento de aposentadoria.