A análise apresentada por um diretor de pesquisa macroeconômica global na Fidelity Investments avaliou a trajetória do Bitcoin sob a ótica dos históricos ciclos de halving de quatro anos. A recente máxima histórica próxima de US$125.000 em 6 de outubro de 2025 está alinhada com padrões de tempo e preço observados em ciclos anteriores, sugerindo a conclusão do ciclo. Os invernos do Bitcoin historicamente duram aproximadamente um ano após o pico de fim de ciclo, gerando pressão de baixa sobre os preços e consolidação antes da próxima fase de expansão.
Sob esse arcabouço, zonas de suporte potenciais entre 65.000 e 75.000 dólares emergem como áreas prováveis de estabilização de preços. Esses níveis correspondem a limiares de retração históricos frequentemente observados após movimentos de alta acentuados. A análise de cenários indica que testes de baixa próximos a esses níveis podem satisfazer métricas de reversão à média e preparar o terreno para uma nova acumulação. Indicadores on-chain indicam atualmente perdas não realizadas estabilizadas entre os detentores de longo prazo, consistentes com a transição de distribuição para consolidação.
Visões contrastantes de firmas de pesquisa alternativas mantêm expectativas de mercados contínuos de alta impulsionados pela adoção institucional e ventos regulatórios favoráveis. No entanto, os fatores estruturais que fundamentam a avaliação do Bitcoin — como a redução pela metade da emissão, a segurança da rede e a liquidez macro — defendem a adesão aos padrões históricos dos ciclos. O diretor da Fidelity enfatizou que, embora a perspectiva secular permaneça de alta, o horizonte de curto prazo pode apresentar consolidação prolongada e volatilidade de baixa antes que os fundamentos macro retomem o impulso de alta.
Implicações para os participantes do mercado incluem a necessidade de ajustar as alocações de risco e adotar estratégias de entrada em camadas. Apostas concentradas na subida acima de recordes históricos podem arriscar eventos de stop-out em um cenário de baixa. Em vez disso, entradas escalonadas próximas às zonas de suporte identificadas podem capturar os benefícios da reversão à média enquanto gerenciam os riscos de drawdown. Estruturas institucionais devem incorporar o planejamento de cenários tanto para consolidação prolongada quanto para fases de recuperação rápida.
Os catalisadores antecipados para a transição de ciclo incluem maior maturação de veículos regulados de investimento em criptomoedas, avanços na legislação de ativos digitais e choques de oferta impulsionados pela participação na rede. Os participantes do mercado devem monitorar atualizações regulatórias, dados de fluxos para ETFs e sinais de política monetária macro para avaliar o sentimento e o posicionamento em mudança. A avaliação da Fidelity destaca a importância da consciência de ciclos na construção de portfólios estratégicos e no timing de alocações táticas.
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