Em 12 de agosto de 2025, no Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York, o cofundador da Terraform Labs, Do Kwon, declarou-se culpado de duas acusações federais: conspiração para cometer fraude em commodities e valores mobiliários e fraude eletrônica. A confissão marca uma reviravolta significativa em um dos casos mais midiáticos da história das perseguições judiciais no setor de criptomoedas. Kwon, que originalmente havia se declarado inocente em janeiro de 2025 perante uma denúncia de nove acusações, agora reconheceu que fez declarações falsas e enganosas sobre a estabilidade algorítmica da TerraUSD durante um período de alta euforia do mercado.
O colapso da TerraUSD (UST) e seu token irmão Luna em maio de 2022 provocou perdas estimadas em 40 bilhões de dólares e causou ondas de choque nos mercados globais. Os promotores detalharam que, quando a stablecoin algorítmica perdeu sua paridade com o dólar americano em maio de 2021, Kwon falsamente afirmou aos investidores que um mecanismo de autoestabilização havia restaurado o valor. Na realidade, as evidências mostraram que ele organizou para que uma empresa de trading terceirizada comprasse grandes quantidades de UST para sustentar o preço. Ao se declarar culpado, Kwon admitiu ter orquestrado essas intervenções e enganado tanto investidores varejistas quanto institucionais.
Nos termos de seu acordo de confissão com o Escritório do Procurador dos EUA em Manhattan, Kwon concordou em entregar mais de 19 milhões de dólares em recursos e reconheceu a responsabilidade por suas ações. Embora a penalidade máxima prevista por lei seja de 25 anos de prisão, os promotores concordaram em recomendar não mais do que 12 anos se ele permanecer em conformidade. A sentença está marcada para 11 de dezembro de 2025. Este resultado segue um acordo de 2024 com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, no qual Kwon e a Terraform Labs concordaram em pagar uma multa civil conjunta de 4,55 bilhões de dólares e a se abster de futuras negociações em criptomoedas.
O caso reflete uma fiscalização regulatória mais ampla sobre stablecoins algorítmicas e a integridade do mercado em finanças descentralizadas. Analistas jurídicos observam que a confissão de culpa por Kwon pode acelerar pedidos potenciais de transferência para cumprir parte de sua pena fora dos EUA, conforme acordos internacionais. Observadores esperam que a decisão influencie debates em andamento sobre a regulamentação de criptomoedas e possa motivar nova legislação focada em transparência de mercado e proteção ao consumidor.
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