Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos EUA registraram seu quarto dia consecutivo de entradas líquidas na quinta-feira, com entradas combinadas totalizando US$ 552,78 milhões, segundo dados da SoSoValue. Esta é a maior sequência contínua de entradas desde a série de quatro dias que terminou em 28 de agosto, período que coincidiu com a ascensão do Bitcoin a recordes acima de US$ 123.000.
Entradas paralelas em ETFs de Ether à vista alcançaram US$ 171,54 milhões, representando o terceiro dia consecutivo de entradas e destacando a demanda ampla entre os principais produtos de ativos digitais. A alocação institucional em ETFs de criptomoedas aumentou nas últimas semanas, impulsionada pelas crescentes expectativas de cortes pelo Fed e pela maior clareza regulatória em mercados importantes.
A análise dos padrões diários de fluxo de fundos revela que as entradas de ontem foram geograficamente diversificadas, com fundos domiciliados nos EUA capturando a maior parte, seguidos por alocações menores em embalagens de ETFs de Bitcoin listadas na Europa. O prêmio médio ponderado do NAV do ETF de Bitcoin em relação ao preço à vista ficou próximo de 0,2%, indicando condições de arbitragem apertadas e funcionamento eficiente do mercado.
Comentários de mercado de gestores de ativos líderes sugerem que uma combinação de rebalanceamento de portfólio antes do fim do trimestre e um sentimento renovado de risco impulsionaram as entradas de ontem. Investidores de alto patrimônio líquido e escritórios familiares citaram as estruturas dos ETFs como veículo preferido para obter exposição a criptomoedas dentro de estruturas familiares de gestão de ativos.
A dinâmica estratégica de fluxo destaca várias conclusões notáveis: as entradas líquidas na quarta-feira ultrapassaram US$ 757 milhões, o maior influxo em um único dia desde 16 de julho. Como resultado, o total acumulado de entradas em ETFs no ano já ultrapassa US$ 14 bilhões, um ritmo recorde indicativo da maturação da demanda institucional.
Desenvolvimentos tecnológicos na emissão de ETFs e nos mecanismos de formação de mercado também contribuíram para uma execução mais suave e spreads compra-venda mais estreitos, atraindo maior participação de traders algorítmicos e provedores de liquidez. Análises aprimoradas on-chain permitiram o acompanhamento granular dos fluxos das unidades criadoras de ETFs, permitindo monitoramento em tempo real da criação e resgate de cestas.
Olhando para o futuro, observadores de mercado estarão atentos a uma possível redução de posições após o fim das polêmicas macro, como reuniões chave de bancos centrais e anúncios de políticas fiscais. No entanto, a trajetória atual sugere que as entradas em ETFs de criptomoedas podem manter o ímpeto caso o ambiente macro permaneça favorável e o quadro regulatório continue evoluindo em direção à clareza.
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