Enquadramento institucional da Solana
O relatório da Grayscale caracteriza a Solana como “bazar financeiro das criptomoedas”, enfatizando seu alto engajamento de usuários, vazão de transações e o ecossistema de desenvolvedores em crescimento. A narrativa atrai instituições em busca de blockchains de alto desempenho capazes de lidar com atividade on-chain substancial.
Usuários ativos e vazão de transações
Dados da DeFiLlama mostram que a Solana teve, em média, 2,6 milhões de endereços ativos e 67 milhões de transações on-chain nas últimas 24 horas. A análise da Artemis corrobora, observando que a Solana correspondeu, no meio de 2025, ao total combinado de outras redes Layer-1 e Layer-2 em endereços ativos mensais.
Volumes de taxas e atividade econômica
Os dados da Token Terminal indicam que a Solana gerou US$ 7 bilhões em taxas ao longo de 12 meses, atrás dos US$ 20 bilhões da Ethereum. No entanto, as baselines mensais de taxas variam entre US$ 300 milhões e US$ 450 milhões, destacando que a alegação de Grayscale de US$ 425 milhões por mês reflete condições aquecidas de mercado mais do que uma taxa estável.
Liquidez e dinâmicas de desenvolvedores
A Solana liderou as cadeias em volume de DEX no acumulado do ano, com US$ 1,4 trilhão, apoiada pelo volume de 30 dias de US$ 22,3 bilhões da Jupiter. A Electric Capital relata 17.700 desenvolvedores na Solana, com um crescimento de 61,7% em dois anos. Essas métricas destacam a robustez da profundidade do ecossistema.
Centralização e considerações operacionais
Requisitos de hardware elevados concentram 99% do SOL em staking em centros de dados, e o coeficiente de Nakamoto situou-se em 20 em abril de 2025, sinalizando vetores de centralização. Melhorias na diversidade de validadores por meio de novas implantações de clientes permanecem pendentes.
Perspectivas para adoção institucional
A velocidade e a eficiência de custos da Solana atraem instituições para fluxos em lote e liquidação. Marcos-chave incluem a finalização em menos de um segundo com a atualização Alpenglow e maior diversidade de clientes por meio do Firedancer. Conquistar isso cimentará o caso institucional da Solana; caso contrário, “bazaar” corre o risco de se tornar um jardim murado.
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