Visão Geral
A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) revelou uma proposta preliminar em 15 de setembro de 2025 para ajustar as regras de capital bancário para exposições a criptoativos. Segundo o plano, os bancos calcularão os pesos de risco para certas participações em stablecoins e tokens em níveis preferenciais, sujeitos a rígidos padrões de reservas e liquidez. Isso marca um esforço estratégico de Hong Kong para competir com centros financeiros regionais na captura do mercado emergente de ativos digitais.
Principais Propostas
- Ajustar os pesos de risco para stablecoins lastreadas em dinheiro para até 10% para tokens qualificados com auditorias regulares de reservas.
- Permitir que os bancos usem ativos líquidos de alta qualidade como garantia para compensar encargos de capital para serviços de custódia de cripto.
- Introduzir um quadro escalonado onde bancos que atendam a critérios avançados de gestão de risco se beneficiam de reduções adicionais nos requisitos de capital.
- Exigir padrões aprimorados de divulgação para garantir transparência das exposições a cripto e das reservas mantidas.
Alinhamento com Padrões Globais
Esta proposta preliminar está alinhada com as próximas emendas do Comitê de Basileia, que entram em vigor em 1º de janeiro de 2026, as quais introduzem menores encargos de capital para certos depósitos tokenizados e stablecoins. Ao adotar padrões compatíveis, a HKMA visa garantir que bancos internacionais possam operar sem problemas transfronteiriços enquanto gerenciam riscos sistêmicos associados aos ativos digitais.
Comparação com Singapura
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) já implementou um quadro abrangente para stablecoins, exigindo total lastro em dinheiro ou equivalentes de caixa e mecanismos robustos de resgate. A proposta da HKMA se baseia nos padrões da MAS, mas busca adaptar os requisitos às condições locais de mercado e práticas bancárias, como a manutenção de auditorias de reserva onshore e a adoção de uma abordagem de implementação faseada para permitir que as instituições tenham tempo para se adaptar.
Implicações para o Setor
Instituições financeiras em Hong Kong expressaram otimismo cauteloso. Encargos de capital mais baixos poderiam desbloquear novas fontes de receita provenientes de custódia de cripto, serviços de emissão de tokens e mesas de negociação institucionais. No entanto, os bancos precisarão aprimorar a infraestrutura tecnológica e as capacidades de conformidade para atender aos requisitos propostos pela HKMA de divulgação e auditoria.
Conclusão
A proposta preliminar posiciona Hong Kong como um inovador regulatório proativo na Ásia-Pacífico. Ao equilibrar uma gestão de risco prudente com um tratamento de capital favorável, a HKMA busca atrair bancos globais e empresas de ativos digitais, consolidando o status de Hong Kong como um polo regional premier para finanças cripto. As partes interessadas são convidadas a enviar feedback durante um período de consulta de 60 dias antes da implementação das regras finais.
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