Após o feriado do Dia do Trabalho, os mercados de ações dos EUA reabriram em 2 de setembro de 2025 em meio a preocupações renovadas sobre ventos contrários macroeconômicos e geopolíticos. Os participantes do mercado apontaram para o tradicional desempenho fraco de setembro para ativos de risco, intensificado pelas discussões em torno de possíveis novas tarifas e relatórios econômicos futuros.
O S&P 500 abriu em forte queda, mas recuperou as perdas iniciais à medida que compradores aproveitavam a baixa. No entanto, os traders permanecem cautelosos antes de dados importantes, incluindo o índice ISM de manufatura de agosto e a folha de pagamento não agrícola, ambos capazes de influenciar as expectativas de cortes de juros pelo Fed. Uma leitura ISM mais forte do que o esperado renovaria preocupações sobre a inflação persistente, enquanto números mais fracos poderiam fortalecer o argumento para o afrouxamento da política monetária.
Os índices de volatilidade implícita das ações subiram, refletindo o aumento da atividade de hedge. Os rendimentos dos títulos do Tesouro também aumentaram, com a nota de 10 anos ultrapassando 4,5% enquanto os traders reavaliam as trajetórias das taxas de juros. A retórica tarifária de Washington agravou a incerteza, levando empresas multinacionais e traders cross-asset a reavaliar exposições mais amplas ao risco.
Nos mercados de ativos digitais, o bitcoin desacelerou desde as máximas recentes perto de US$ 112.000, operando abaixo de US$ 110.000 em meio a realização de lucros e correlação com ações. O Ethereum apresentou padrões semelhantes, com rendimentos de staking e fluxos de ETFs fornecendo algum suporte. Indicadores nativos do cripto sinalizam pressões elevadas nas taxas de financiamento, sugerindo que os traders estão sobrealavancados nesses níveis de preço.
A convergência de reposicionamentos do final do verão, desenvolvimentos de política e catalisadores de dados marca uma semana crucial para os mercados globais. Investidores em todas as classes de ativos estão cada vez mais empregando hedge dinâmico, enquanto o caminho para a acomodação dos bancos centrais e a direção das políticas comerciais permanecem incertos.
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