A MARA Holdings, uma das principais mineradoras de bitcoin de capital aberto, anunciou planos para adquirir 64% de participaĆ§Ć£o majoritĆ”ria na Exaion, subsidiĆ”ria de computaĆ§Ć£o de alto desempenho (HPC) da gigante francesa de serviƧos pĆŗblicos EDF. O acordo, divulgado em um relatĆ³rio de pesquisa pelo corretor H.C. Wainwright, inclui uma opĆ§Ć£o para a MARA aumentar sua participaĆ§Ć£o para 75% atĆ© 2027.
A transaĆ§Ć£o representa uma diversificaĆ§Ć£o estratĆ©gica do foco exclusivo na mineraĆ§Ć£o de bitcoin para o mercado de infraestrutura em nuvem de US$ 169 bilhƵes, abrangendo IA, HPC e serviƧos de nuvem soberana. O analista da H.C. Wainwright, Kevin Dede, destacou que as aplicaƧƵes de HPC impulsionadas pela demanda de inteligĆŖncia artificial podem gerar margens maiores e fluxos de receita mais previsĆveis em comparaĆ§Ć£o com os retornos volĆ”teis inerentes Ć mineraĆ§Ć£o de criptomoedas.
O relatĆ³rio reiterou uma classificaĆ§Ć£o de outperform para as aƧƵes da MARA com um preƧo-alvo de US$ 28, citando sinergias entre as operaƧƵes de mineraĆ§Ć£o existentes e as capacidades dos centros de dados. O balanƧo da MARA, fortalecido pela recente valorizaĆ§Ć£o do preƧo do bitcoin e pelo impulso na adoĆ§Ć£o de ETFs, posiciona a empresa para financiar tanto a expansĆ£o quanto as atualizaƧƵes operacionais no portfĆ³lio de centros de dados da Exaion.
Embora a MARA tenha explorado serviƧos de balanceamento de rede para operadores de energia, essa aquisiĆ§Ć£o marca a entrada direta mais significativa da empresa em computaĆ§Ć£o nĆ£o relacionada Ć mineraĆ§Ć£o. A infraestrutura da Exaion inclui ativos modulares de centros de dados otimizados para cargas de trabalho de IA com baixa latĆŖncia e implantaƧƵes privadas para empresas, alinhando-se aos requisitos de nuvem soberana para privacidade de dados e conformidade regulatĆ³ria.
A mudanƧa reflete uma tendĆŖncia mais ampla da indĆŗstria de mineradoras convergindo com provedores de infraestrutura de IA. A parceria da Core Scientific com a CoreWeave e a subsequente aquisiĆ§Ć£o por um provedor de nuvem de IA exemplificam realinhamentos estratĆ©gicos semelhantes. Os investidores veem esses movimentos como uma proteĆ§Ć£o contra ciclos de halving do bitcoin e aumentos na dificuldade da rede previstos atĆ© 2032.
Os riscos incluem desafios de integraĆ§Ć£o, demandas de gastos de capital para o dimensionamento dos centros de dados e potencial diluiĆ§Ć£o por emissƵes de aƧƵes. No entanto, a exposiĆ§Ć£o contĆnua da MARA Ć valorizaĆ§Ć£o do preƧo do bitcoin e a crescente demanda por poder de computaĆ§Ć£o sustentam fundamentos positivos de longo prazo.
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