Em seu relatório do Comitê Global de Investimentos (GIC) de outubro, o Morgan Stanley emitiu diretrizes formais para alocações em criptomoedas em portfólios multiativos. O relatório defende uma abordagem “conservadora”, recomendando uma alocação máxima de 4% para estratégias de “Crescimento Oportunista”, que visam retornos mais altos, porém com maior risco.
Para portfólios de “Crescimento Balanceado” mais moderados, o banco sugere limitar a exposição a criptomoedas em 2%, ao mesmo tempo em que aconselha alocação zero para mandatos voltados à preservação de patrimônio e geração de renda. O GIC enfatizou que, apesar dos retornos totais elevados e da redução da volatilidade da criptomoeda nos últimos anos, a classe de ativos ainda é suscetível a quedas acentuadas e correlações elevadas durante períodos de estresse macroeconômico.
Hunter Horsley, CEO da Bitwise, respondeu positivamente, destacando que as orientações alcançam 16.000 consultores que gerenciam mais de US$ 2 trilhões em ativos de clientes. O relatório marca um marco na gestão de ativos tradicional, consolidando a legitimidade das criptomoedas como classe de ativos institucional.
Os analistas do Morgan Stanley reiteraram o papel do bitcoin como “ouro digital”, citando sua liquidez de mercado, oferta finita e adoção crescente por meio de ETFs e tesourarias corporativas. O relatório destaca que as reservas de BTC em exchanges caíram para mínimos em seis anos, ilustrando uma demanda robusta fora das exchanges.
No entanto, o relatório alerta que choques macroeconômicos — incluindo a paralisação contínua do governo dos EUA e a inflação persistente — podem amplificar a volatilidade. Rebalanceamentos periódicos, aderência a limites de risco e diversificação permanecem cruciais para as alocações em criptomoedas, afirma o GIC, para mitigar riscos extremos.
Essas orientações refletem o cenário institucional em evolução, onde grandes bancos e gestores de ativos integram ativos digitais em estruturas de portfólio. Conforme a clareza regulatória melhora, espera-se uma maior adoção mainstream de estratégias estruturadas em cripto, embora dentro de limites conservadores de alocação projetados para equilibrar potencial de crescimento e gerenciamento de risco.
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