O distrito financeiro de Tóquio abriu com uma onda de otimismo em 6 de outubro, após o resultado da votação para a liderança do partido governante. Com a fiscal e monetária dovish Sanae Takaichi assegurando o principal cargo do partido, os mercados imediatamente precificaram um pacote agressivo de estímulos destinado a reanimar a demanda interna e apoiar o crescimento. Até o meio da manhã, o índice Nikkei 225 havia subido mais de 5% para ultrapassar sua máxima histórica anterior, registrando níveis não vistos desde o auge das políticas de Abenomics. A rápida ascensão foi acompanhada por uma forte depreciação do iene, que caiu abaixo de 150 por dólar, refletindo a confiança dos investidores em uma flexibilização monetária prolongada.
O ouro também atingiu um novo recorde, sendo negociado pouco abaixo de US$ 4.000 por onça. A valorização do metal precioso destaca seu status como um ativo refúgio chave em um momento em que a direção das políticas parece cada vez mais dovish e governos ao redor do mundo lidam com déficits fiscais. Uma combinação de rendimentos reais baixos e liquidez abundante impulsionou os mercados de commodities, com o ouro se beneficiando de forma mais proeminente desses motores macroeconômicos.
Os mercados de criptomoedas refletiram o avanço mais amplo dos ativos de risco. O bitcoin ultrapassou os US$ 125.000, estabelecendo uma nova máxima histórica. Os traders atribuíram a valorização a uma mistura de expectativas de flexibilização fiscal no Japão e crescentes preocupações com a paralisação do governo dos EUA, que tem levado investidores a diversificar para reservas digitais de valor não soberanas. A adoção institucional continuou a sustentar a tendência de alta, com entradas em fundos negociados em bolsa de bitcoin alcançando níveis multimilionários na última semana.
“Neste ano, o bitcoin tem negociado cada vez mais em consonância com os riscos políticos dos EUA, como evidenciado pela dinâmica recente do prêmio de prazo do Tesouro”, observou um estrategista sênior de ativos digitais. O estrategista acrescentou que a incerteza geopolítica e as tensões no sistema financeiro foram centrais para o desempenho superior da criptomoeda em relação a ações e títulos tradicionais.
O sentimento mais amplo de risco foi positivo na Ásia. Os principais mercados regionais fora do Japão permaneceram silenciosos devido aos feriados, mas os futuros nos EUA e Europa indicavam alta. Em Nova York, os futuros do S&P 500 subiram junto com os contratos paneuropeus STOXX 50, indicando que investidores globais estavam retornando a posições cíclicas na perspectiva de uma nova acomodação monetária.
A interligação entre os mercados ficou claramente evidente: a queda do iene para mínimos de vários meses coincidiu com uma alta nos rendimentos dos títulos do governo japonês, tanto de longo quanto de curto prazo, refletindo visões divergentes sobre as futuras trajetórias das taxas de juros. Economistas de uma corretora líder comentaram que as chances implícitas pelo mercado de um aumento da taxa pelo Banco do Japão até o final do ano despencaram, ressaltando expectativas de divergência política entre Tóquio e outros grandes bancos centrais.
Os preços do petróleo avançaram modestamente por preocupações renovadas do lado da oferta, enquanto os índices do dólar americano recuaram no geral. Participantes do mercado alertaram que desenvolvimentos políticos em outras regiões, incluindo um impasse sobre as dotações fiscais nos EUA, podem trazer volatilidade nos próximos dias. No entanto, a sessão de segunda-feira destacou a poderosa interação entre mudanças nas políticas nacionais e fluxos globais de ativos, com ativos alternativos como ouro e bitcoin emergindo como principais beneficiários.
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