Uma comparação detalhada entre ouro e bitcoin em relação a uma ampla medida da oferta monetária dos EUA (M2) destaca padrões de desempenho distintos. O ouro, apesar de um aumento de 38% no ano até a data, permanece abaixo de seu pico em 2011 quando ajustado pela oferta monetária, refletindo uma resposta moderada às pressões inflacionárias recentes. Em contraste, o bitcoin alcançou consistentemente novos recordes históricos em relação ao M2 durante cada ciclo de alta, incluindo o surto mais recente em setembro, demonstrando sua capacidade de superar a criação de dinheiro.
Dados históricos mostram o pico relativo do ouro em 1980, quando a inflação e a expansão monetária impulsionaram a demanda por ativos tradicionais de porto seguro. Desde então, o valor ajustado do ouro deslizou para baixo em meio a mudanças em direção a ativos digitais e a alterações nas políticas dos bancos centrais. O desempenho do bitcoin desafia esse padrão, exibindo sensibilidade às mudanças na política monetária, entradas em ETFs e crescentes alocações em tesourarias corporativas. Seu alto relativo em relação ao M2 destaca seu papel emergente como um hedge e um instrumento especulativo de crescimento em uma era de acomodação monetária agressiva.
Métricas chave revelam que a dominância do bitcoin oscilou junto com o crescimento da oferta monetária, sinalizando a preferência dos investidores por um armazenamento de valor programável e descentralizado em comparação com o ouro físico. Essa divergência pode influenciar estratégias de alocação de ativos, com o ouro servindo como proteção contra inflação prolongada e o bitcoin oferecendo um potencial de alta assimétrico em um ambiente de baixo rendimento. À medida que os bancos centrais navegam pela normalização das políticas, a interação entre armazenamentos de valor tradicionais e digitais moldará as posições de risco e segurança em portfólios diversificados.
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