Paxos obtém aprovação da SEC para compensar ações norte-americanas na blockchain

Aprovação Regulatória e Alcance

A Paxos Securities Settlement Company, LLC recebeu registro completo da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para fornecer serviços de compensação e liquidação de ações tradicionais. Essa designação torna a Paxos a primeira empresa de blockchain autorizada a operar como um depósito central de valores mobiliários nos EUA, posicionando a empresa ao lado de entidades estabelecidas como a Depository Trust & Clearing Corporation.

Inovação em Liquidação e Compensação

A aprovação permite que a PSSC utilize a blockchain como meio de liquidação, apoiando a transferência de titularidade de valores mobiliários e de caixa no mesmo dia ou quase instantaneamente. A infraestrutura tradicional de liquidação baseia-se em um modelo T+1 que pode imobilizar o capital e expor as instituições ao risco de contraparte durante ciclos de liquidação que se estendem por vários dias. A liquidação baseada em blockchain visa reduzir essas ineficiências registrando as transferências finais de titularidade em livros-razão distribuídos em tempo real.

Funcionalidade do Depósito Central de Valores Mobiliários

O modelo de câmara central de liquidação adotado pela PSSC permitirá que participantes institucionais liquidem negociações de ativos digitais envolvendo ações tokenizadas sem passar por intermediários legados. Ao integrar ferramentas de blockchain com estruturas de custódia existentes, a PSSC pode simplificar o processo pós-negociação, eliminar gargalos e otimizar o uso de garantias. Participantes de mercado, incluindo bancos, corretoras e gestoras de ativos, devem se beneficiar de janelas de liquidação mais curtas e de uma melhor utilização de capital.

Contexto do Programa-Piloto

A Paxos obteve, pela primeira vez, dispensa de ação da SEC em 2019, possibilitando o lançamento de um piloto de liquidação ao vivo no início de 2020. Esse piloto conectou empresas do setor financeiro tradicional, como Bank of America, Credit Suisse e Société Générale, a um ambiente de sandbox de liquidação. A implantação desse piloto demonstrou a viabilidade da liquidação por blockchain para ações, abrindo caminho para o registro completo e a adoção institucional mais ampla de ativos do mundo real tokenizados.

Impacto no Mercado e Perspectivas Futuras

A autorização da PSSC como depósito central de valores mobiliários representa um marco na inovação dos mercados de capitais. A tokenização institucional de ativos do mundo real pode ganhar impulso com capacidades de compensação aprimoradas. Fornecedores de infraestrutura de mercado e reguladores acompanharão métricas de desempenho, resiliência operacional e padrões de conformidade à medida que a liquidação por blockchain se integra aos fluxos de trabalho predominantes. Esse desenvolvimento pode remodelar os modelos de liquidação de valores mobiliários e acelerar a adoção de ativos digitais em mercados globais. Uma adoção mais ampla pode provocar atualizações de infraestrutura e padrões de colaboração entre ecossistemas de blockchain e finanças tradicionais.