O Bitcoin subiu após o Escritório de Estatísticas Trabalhistas dos EUA relatar uma queda de 0,1% no índice de preços ao produtor (PPI) para agosto, um sinal de que as pressões inflacionárias a montante podem estar diminuindo. Esse dado, que ficou aquém das previsões consensuais, levou os participantes do mercado a aumentar as expectativas de um corte de taxa de 25 pontos base na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto agendada para a próxima semana. Os mercados de criptomoedas, que frequentemente refletem dinâmicas tradicionais de risco ligado/desligado, responderam rapidamente, com o ganho de bitcoin em 24 horas chegando a cerca de 0,5%, elevando o preço acima de US$ 114.000 nas principais bolsas.
Os analistas observaram que a recente leitura do PPI está alinhada com uma narrativa mais ampla de moderação da inflação dos bens, mesmo que o PPI"core", que exclui os componentes voláteis de alimentos e energia, tenha subido 0,3% — seu ritmo mais rápido desde março. Essa dicotomia criou um cenário de mercado complexo, em que os traders analisam todos os detalhes dos dados que chegam para avaliar a trajetória da política do Fed. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista e outros veículos institucionais viram entradas incrementais após a divulgação do PPI, refletindo uma visão de que custos de empréstimos mais baixos podem ser positivos para os ativos digitais.
O Ethereum também se beneficiou dos dados, com o ether negociando alta de 0,2% na hora após o anúncio. A profundidade do mercado para contratos futuros de ether aumentou nas plataformas de derivativos, sugerindo maior engajamento de participantes alavancados buscando exposição direcional antes do relatório do índice de preços ao consumidor (CPI) da próxima semana. Uma leitura do CPI mais baixa do que o esperado poderia encorajar ainda mais o apetite por risco, enquanto dados mais elevados provavelmente desencadeariam uma rápida liquidação das posições compradas tanto nos mercados à vista quanto nos derivativos.
“Leituras de inflação mais baixas do que o esperado tendem a alimentar o otimismo por um afrouxamento da política monetária dos EUA, e o mercado cripto frequentemente reflete essas mudanças tradicionais de risco ligado/desligado”, disse James Toledano, diretor de operações da Unity Wallet. “Estamos acompanhando de perto o Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas — uma queda para o território do ‘medo’ pode oferecer uma oportunidade de compra contrária.” No início das negociações, esse índice estava próximo de 49, sinalizando um humor neutro do mercado após subir para 70 no mês passado.
Olhando para frente, os participantes concentrarão sua atenção no relatório do CPI previsto para ser divulgado amanhã. Um resultado abaixo do esperado nos índices principais ou no núcleo poderia provocar uma venda brusca em ativos voláteis, incluindo criptomoedas. Os modelos de mercado precificam cerca de 80% de chance de um corte de 25 pontos base pelo Fed, acima dos 65% imediatamente antes da divulgação do PPI. Com o bitcoin já subindo mais de 2% na última semana, mas ainda cerca de 6% abaixo de sua máxima em 30 dias, os traders enfrentam a perspectiva de um rompimento decisivo ou reversão à medida que dados macroeconômicos chave convergem.
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