Projetos de Lei do Senado Clareando Ações Tokenizadas como Valores Mobiliários

O Comitê Bancário do Senado dos EUA aprovou uma emenda ao seu projeto de lei marcante sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, esclarecendo que as ofertas tokenizadas de ações corporativas serão regulamentadas como valores mobiliários sob a legislação vigente. A nova cláusula especifica que as representações on-chain de tokens de ações devem cumprir os mesmos requisitos de registro, divulgação e conformidade que os valores mobiliários tradicionais.

De acordo com a redação revisada, os emissores de ações tokenizadas deverão registrar suas ofertas na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) ou se qualificar para uma isenção existente. Isso alinha os frameworks de ativos digitais com as regulamentações de valores mobiliários estabelecidas, abordando preocupações de que plataformas de tokenização não regulamentadas possam contornar as proteções aos investidores. Os patrocinadores da emenda enfatizaram a importância da segurança jurídica para fomentar a participação institucional e proteger os investidores de varejo.

O esclarecimento segue extensa pressão da indústria e feedback das partes interessadas, que destacaram ambiguidades no rascunho inicial. Sem a designação explícita como valores mobiliários, as ações tokenizadas corriam o risco de operar em uma área cinzenta regulatória, potencialmente expondo investidores a ofertas não avaliadas e fraudes. O projeto atualizado também solicita maior coordenação entre a SEC e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) para agilizar a supervisão de produtos híbridos que combinam características de valores mobiliários e commodities.

Especialistas em regulamentação elogiaram o esforço bipartidário como uma abordagem equilibrada para a inovação, observando que regras claras incentivarão o crescimento responsável dos casos de uso da tokenização, como distribuição de dividendos, votação por procuração e propriedade fracionada. Com a emenda implementada, os participantes do setor esperam um desenvolvimento mais rápido das bolsas de ações tokenizadas, aproveitando a blockchain para maior velocidade de liquidação e liquidez, mantendo sólidas salvaguardas para os investidores.