O recente aumento do preço do Ether fez com que a grande maioria dos endereços obtivesse lucro, segundo análises on-chain. A análise da Sentora indica que 97% de todos os endereços de ether estão agora “in-the-money”, ou seja, os custos de aquisição estão abaixo da taxa atual de mercado. Níveis tão altos de lucratividade são incomuns em grandes altas de criptomoedas e geralmente coincidem com um aumento na atividade de venda.
Dados históricos on-chain mostram que quando a lucratividade a nível de endereço ultrapassa 90%, frequentemente seguem-se consolidações de preço ou movimentos corretivos. Em ciclos anteriores, a realização de lucros nesses níveis levou a retrações mensuráveis, à medida que detentores de curto prazo e especuladores capitalizam os ganhos. O atual rali, que viu o preço do ether subir de US$ 3.500 para mais de US$ 4.200 nas últimas semanas, criou condições ideais para a realização de lucros.
A análise de métricas on-chain revela que a atividade de realização de lucros, medida pelos fluxos de lucro realizados na rede Ethereum, acelerou para uma média móvel simples de sete dias de US$ 553 milhões por dia. Esse valor atingiu um pico de US$ 771 milhões em julho de 2025 e desde então moderou-se um pouco, mas permanece elevado. Notavelmente, os detentores de curto prazo — aqueles com moedas mantidas por menos de 30 dias — agora representam uma parcela maior da realização de lucros em comparação com os investidores de longo prazo, marcando uma mudança na dinâmica de venda.
Os influxos nas exchanges corroboram essas descobertas: os volumes de depósitos de ETH em grandes plataformas custodiais aumentaram 18% nos últimos três dias, sinalizando preparação para possíveis ordens de venda. Protocolos DeFi que facilitam a realização de lucros, como exchanges descentralizadas e plataformas de staking líquido, também mostram aumento de atividade. Métricas de desembrulhamento de derivativos de staking destacam uma leve alta nas retiradas de ETH, à medida que os detentores reequilibram suas carteiras.
Apesar da crescente pressão do lado vendedor, fatores estruturais de mercado continuam a sustentar o preço do ether. A liquidez nas zonas-chave de suporte em torno de US$ 4.000 permanece robusta, com grandes ordens limite de compra de participantes institucionais visíveis nos livros de ordens. Além disso, os influxos de ETF em produtos spot de ETH persistem, fortalecendo a demanda. O equilíbrio entre a realização de lucros e a entrada de capital fresco no mercado determinará se o ether consolida próximo aos níveis atuais ou retoma o impulso de alta.
Em conclusão, a elevada lucratividade entre os detentores de endereço sugere um risco aumentado de pressão corretiva, mas os motores subjacentes da demanda, como alocações de ETF e interesse institucional, fornecem um contrapeso. A monitorização próxima dos fluxos de lucro realizados, das tendências de depósito nas exchanges e da liquidez no livro de ordens será crucial para avaliar a próxima fase da ação de preço do ether.
Comentários (0)