Doze senadores dos EUA anunciaram em 9 de setembro de 2025 um marco abrangente para orientar a futura legislação sobre a estrutura do mercado cripto. A proposta dos Democratas enfatiza uma abordagem bipartidária e delineia sete pilares principais, incluindo proteções ao consumidor, medidas robustas contra financiamentos ilícitos e uma clara delimitação da jurisdição da SEC e da CFTC sobre ativos digitais.
O marco propõe mecanismos para fechar lacunas regulatórias, especialmente nos mercados à vista onde certos ativos digitais não se enquadram nas definições atuais de valores mobiliários. Recursos aprimorados e liderança na Comissão de Comércio de Futuros de Commodities são propostos para supervisionar os mercados de derivativos, complementados pela supervisão da SEC sobre ofertas de tokens que atendam aos critérios de valores mobiliários. O documento também recomenda restrições rigorosas para impedir que funcionários eleitos e seus familiares lucrem com empreendimentos de ativos digitais enquanto estiverem no cargo.
Os senadores enfatizaram a importância de exceções para stablecoins de pagamento, refletindo a necessidade de sistemas de pagamento interoperáveis e transparentes. O marco advoga por padrões de licenciamento para provedores de serviços custodiais e requisitos de AML/KYC alinhados com normas globais. Períodos de consulta pública e consultas à indústria são previstos para aprimorar o texto legislativo, visando a aprovação até 2026.
O projeto dos Democratas sobre a estrutura do mercado chega paralelamente aos esforços Republicanos na Lei de Inovação Financeira Responsável. Os negociadores buscam reconciliar diferenças sobre definições de stablecoins, perímetros regulatórios e autoridades de fiscalização. Alcançar consenso pode depender do equilíbrio entre incentivos à inovação e salvaguardas para a estabilidade financeira. Líderes do Congresso de ambos os partidos indicaram disposição para incorporar contribuições, ressaltando a importância de estabelecer segurança jurídica para o ecossistema de ativos digitais.
À medida que os debates avançam, as partes interessadas acompanharão audiências, revisões de projetos e alinhamento com iniciativas regulatórias globais em andamento. Espera-se que o resultado molde o papel dos EUA na governança cripto e influencie fluxos de investimento, integridade do mercado e a confiança do consumidor na crescente economia digital.
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