O volume cumulativo em fundos negociados em bolsa de criptomoedas à vista nos EUA excedeu agora US$ 2 trilhões, marcando uma aceleração rápida na adoção por investidores institucionais e de varejo. ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum lançados no início de 2024 ultrapassaram esse patamar em menos de dois anos após a estreia, aproximadamente pela metade do tempo necessário para atingir o primeiro marco de US$ 1 trilhão.
Dados de negociação de 2 de janeiro mostraram entradas líquidas de US$ 645,6 milhões em fundos de Bitcoin e Ethereum, impulsionadas pela confiança renovada na alocação de ativos digitais em meio à incerteza macroeconômica. Analistas observam que a baixa volatilidade em comparação com os níveis de pico de 2021 e a clareza regulatória crescente têm atraído gestores de portfólio que buscam diversificação e alternativas de rendimento.
O IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity mantiveram a liderança em dias de alto volume, enquanto emissores mais novos capturaram fluxo incremental, contribuindo para o ímpeto. Os participantes do mercado citam fatores como entrada simplificada por meio de plataformas de corretoras, wrapper fiscalmente eficiente e mandatos institucionais alinhados com critérios ambientais, sociais e de governança (ESG).
Apesar de preocupações sobre possíveis restrições de liquidez em mercados restritos, as mesas de negociação relatam profundidade suficiente entre os principais ETFs, apoiadas por mecanismos de participantes autorizados e suporte de formadores de mercado. Dados de interesse em aberto e de resgate indicam que as criações e resgates ocorreram de forma suave, preservando as eficiências de arbitragem entre as cotas do ETF e as participações à vista subjacentes.
Com a aprovação de variações adicionais de produto e de locais de listagem ampliados esperados neste ano, as previsões da indústria projetam outra onda de entradas. Observadores alertam que os fluxos de ETFs podem se moderar se os preços de Bitcoin e Ether corrigirem significativamente, mas o consenso sustenta que os benefícios estruturais dos wrappers regulamentados manterão o crescimento de longo prazo dos produtos de investimento em ativos digitais.
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