Dezvoltarea strategiei Yen Carry Trade
Acum un an, Bitcoin a suferit o scădere abruptă până la 49.000 de dolari, după ce Japonia a schimbat politica monetară, făcând yenul mai puțin atractiv pentru strategiile carry trade. Investitorii împrumutaseră yeni la rate ale dobânzii istoric de scăzute pentru a cumpăra active cu randamente mai mari, inclusiv Bitcoin. Inversarea acestei tranzacții a declanșat o ieșire rapidă a capitalului din piețele de risc, Bitcoin pierzând aproape 30% din valoare în câteva zile.
Performanța macro
De la acest eveniment, Bitcoin a performat mai bine decât clasele tradiționale de active. S&P 500 a crescut aproximativ 24%, în timp ce aurul a valorizat aproape 40%. În contrast, Bitcoin s-a apreciat cu peste 130% de la minimul din august, susținut de adoptarea instituțională în creștere și claritatea reglementărilor. Corelația activului digital cu piețele de risc a evoluat, reducând sensibilitatea la fluctuațiile macro pe termen scurt.
Distribuția deținătorilor
Analiza on-chain de la Glassnode indică faptul că monedele deținute de șapte până la zece ani constituie acum peste 8% din oferta totală, dublând nivelul față de august 2024. Grupul deținătorilor cu interval de șase până la douăsprezece luni a crescut de la 8% la 15%, reflectând afluxuri de investitori pe termen mediu. Comportamentul de acumulare susține ipoteza că o bază tot mai mare de stakeholderi pe termen lung asigură reziliența prețului.
Dinamica randamentelor obligațiunilor
Randamentele globale ale obligațiunilor au crescut în ultimul an, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani din SUA urcând la 4,2% de la 3,7%. Creșteri similare au avut loc în Regatul Unit și Japonia, determinând o reevaluare a activelor cu risc. Profilul asimetric de randament al Bitcoin a atras atenția investitorilor sensibili la randamente, poziționând activul ca o alternativă de protecție împotriva inflației.
Previziuni viitoare
Traderii și analiștii evaluează dacă Bitcoin poate menține acest impuls în contextul ciclurilor monetare în evoluție. Nivelurile cheie includ 118.000 de dolari pe partea de creștere și 105.000 de dolari pentru suport. Continuarea acumulării de către deținătorii pe termen lung și datele privind fluxurile ETF vor influența probabil tendințele pe termen scurt. O rupere peste 120.000 de dolari ar putea marca o nouă fază de adopție mai largă în finanțele tradiționale.
Puncte cheie
- Dezvoltarea strategiei yen carry trade a dus Bitcoin la 49.000 de dolari acum un an, pregătind terenul pentru o creștere de 130%.
- Cota deținerilor pe termen lung s-a dublat la peste 8%, indicând o convingere în creștere.
- Creșterea randamentelor obligațiunilor a diversificat interesul investitorilor către Bitcoin ca activ de risc și potențial protecție împotriva inflației.
Comentarii (0)