Pe măsură ce aurul crește cu peste 30% și Bitcoin urcă cu 15% de la începutul anului, strategul principal Bitwise, André Dragosch, a prezentat o nouă euristică pentru acoperirea portofoliilor. Într-o analiză recentă, Dragosch a menționat că aurul, în mod istoric, performează mai bine în timpul vânzărilor masive de pe piețele de acțiuni, în timp ce Bitcoin a demonstrat o reziliență mai mare atunci când randamentele titlurilor de stat cresc și apar tensiuni pe piața obligațiunilor.
Folosind date de preț din ultimul deceniu, Dragosch a evidențiat roluri divergentă pentru acoperire: corelația inversă a aurului cu S&P 500 în timpul diminuărilor contrastează cu tendința lui Bitcoin de a-și menține valoarea sau de a se aprecia în contextul creșterii randamentelor reale și al volatilității pieței obligațiunilor. El a citat impulsul post-halving al Bitcoin și riscurile politicilor băncilor centrale în timpul administrației președintelui Trump ca factori care susțin narativul Bitcoin ca depozit de valoare.
Observațiile cheie au inclus o rentabilitate medie de 9% pentru aur în timpul a 15 scăderi semnificative ale pieței de acțiuni din 2015 încoace, comparativ cu o medie de 12% pentru Bitcoin pe durata a 10 episoade distincte de tensiune pe piața obligațiunilor în aceeași perioadă. Dragosch a avertizat că înlocuirea completă a aurului cu Bitcoin ignoră natura complementară a acestor active, recomandând o divizare pentru a optimiza atenuarea riscurilor în diverse medii de piață.
Considerații
- Aur: Puternic în timpul turbulențelor pieței de acțiuni; mai puțin eficient împotriva creșterii ratelor.
- Bitcoin: Performant în timpul vânzărilor masive de pe piața obligațiunilor; vulnerabil în evenimente generale de risc crescut.
Dragosch a concluzionat că, deși narativul Bitcoin se întărește sub reglementări cripto favorabile și adoptare instituțională, investitorii ar trebui să calibreze dinamic alocările pentru acoperire între aur și Bitcoin, în funcție de condițiile macroeconomice în evoluție.
Comentarii (0)