Bitcoin este pregătit să încheie 2025 cu prima sa scădere anuală din 2022, alimentată de o combinație de factori macroeconomici nefavorabili și schimbările în apetitul pentru risc al investitorilor. După ce a atins un maxim istoric peste 126 000 de dolari la începutul lunii octombrie, cea mai mare criptomonedă din lume a întâmpinat presiune în jos după anunțurile de tarife ale SUA și măsurile de control al exporturilor, ceea ce a dus la lichidări ce au depășit 19 miliarde de dolari în poziții cu levier. Această răsturnare rapidă a expunerii la risc a subliniat sensibilitatea tot mai mare a Bitcoin la dinamica piețelor financiare tradiționale.
Anul a început cu performanțe solide, pe fondul alegerii unei administrații americane prietenoase criptomonedelor, care a consolidat încrederea în industrie. Așteptările privind cadre federale mai clare pentru stablecoins legate de dolar și retragerea dosarelor majore ale SEC împotriva burselor precum Coinbase și Binance au alimentat cererea din partea participanților instituționali și de retail. Alocările strategice ale portofoliilor s-au îndreptat semnificativ spre activele digitale, datele on-chain indicând fluxuri-record către ETF-urile spot tranzacționate la bursă. Deținătorii pe termen lung și-au crescut ponderea în oferta totală, semnalând încredere în rolul activului în evoluție ca rezervă de valoare.
Totuși, la jumătatea anului, au început să apară lacune în structura pieței. Volatilitatea crescută în acțiuni și tensiunile legate de politica comercială au determinat ca corelațiile dintre Bitcoin și indicii principali ai piețelor de acțiuni să se întărească, erodând beneficiile sale de diversificare. Reversul dramatic din octombrie a avut loc pe măsură ce birourile de derivate cu levier au redus rapid expunerea, generând un lanț de lichidări forțate. Acest episod a evidențiat fragilitatea piețelor cu levier profund și capacitatea limitată a sprijinului din partea cumpărătorilor în timpul vânzărilor bruște.
Ca urmare, Bitcoin a fost tranzacționat într-un trend de coborâre graduală, nereușind să recâștige praguri tehnice cheie de 105 000 de dolari și 100 000 de dolari. Indicatorii de sentiment s-au mutat de la „lăcomie” la „frică”, reflectând o prudență sporită înaintea deciziilor privind ratele de dobândă ale Rezervei Federale a SUA și a agendei emergente de reglementare pentru 2026. În timp ce interesul deschis on-chain rămâne ridicat față de normele istorice, ratele de finanțare pe contractele perpetue au devenit negative, indicând un sentiment bearish în rândul traderilor de marjă.
Privind spre 2026, participanții de pe piață anticipează noi catalizatori care să reanimeze impulsul. Propunerile pentru o rezervă națională strategică de Bitcoin și eventuale reglementări privind structura pieței pentru ETF-urile spot ar putea remodela fluxurile de lichiditate. În același timp, upgrade-urile tehnologice pe principalele blockchain-uri și adopția în creștere de către instituții ar putea susține un interes reînnoit. Totuși, balanța dintre claritatea reglementării și incertitudinea macroeconomică va determina dacă Bitcoin poate să-și piardă statutul său recent de proxy pentru risc sau să rămână conectat la ciclurile mai ample ale piețelor financiare.
Comentarii (0)