Operațiunile de lichiditate ale Rezervei Federale au oferit un impuls semnificativ activelor cu risc, pe măsură ce restrângerea cantitativă a fost întreruptă printr-o injecție repo de 13,5 miliarde de dolari la 1 decembrie. Aceasta a marcat al doilea cel mai mare impuls de lichiditate pe termen scurt de la începutul crizei COVID-19, indicând o schimbare în orientarea politicii băncii centrale. Participanții pe piață au interpretat această mișcare drept un sfârșit timpuriu al reducerii bilanțului pentru 2025, provocând fluxuri către acțiuni și active digitale.
Bitcoin a condus reacția, urcând spre ținta de preț de 50.000 de dolari, pe măsură ce tauri macroeconomici și-au recâștigat încrederea. Date istorice arată că injecțiile repo de această magnitudine au fost însoțite de creșteri susținute ale prețurilor activelor. Analiștii subliniază corelația dintre expansiunile bilanțului Fed și evaluările criptomonedelor, observând că lichiditatea crescută în dolari se transformă adesea în alocări mai mari în active cu risc.
Birourile de tranzacționare au raportat spreaduri bid-ask ridicate în paralel cu volume mai mari pe principalele schimburi de criptomonede. Metricile de volatilitate implicită pentru futures pe Bitcoin au crescut modest, reflectând un optimism prudent. Piețele de opțiuni au prețuit o estimare a volatilității realizate pe 30 de zile de 70%, în creștere față de maximele recente, sugerând că traderii se așteaptă la variații moderate ale prețului în ciuda creșterii lichidității.
Strategii de piață avertizează că impulsul de lichiditate poate fi contrabalansat de reduceri anticipate ale dobânzilor. Datele CME Group FedWatch indică o probabilitate ridicată a unei reduceri de 25 de puncte de bază la întâlnirea FOMC din 10 decembrie. Dinamicile de carry trade în yeni și divergența politicii Bank of Japan au influențat, de asemenea, corelațiile între clasele de active, cu fluxuri de criptomonede denominate în JPY observate în sesiunile de tranzacționare din Asia.
Metricile on-chain indică o ofertă de stablecoin în creștere cu 4% în 24 de ore, alimentată de emisia crescută de USD Tether și USDC. Adresele active din rețeaua Bitcoin au crescut cu 12%, reflectând o implicare on-chain reînnoită. Lichidările din piețele de futures perpetue au scăzut cu 30%, indicând o stabilitate îmbunătățită a pieței după injectare.
Perspectiva strategică sugerează că, dacă Bitcoin se menține peste 48.500 de dolari, impulsul l-ar putea împinge către nivelul de rezistență de 52.000 de dolari. În dreptul, eșecul menținerii nivelurilor actuale poate conduce la o consolidare în jurul valorii de 45.000 de dolari. Hedging-ul instituțional prin spread-uri de opțiuni și swap-uri de volatilitate ar putea crește pe măsură ce piețele se ajustează la semnalele de politică aflate în evoluție.
Comentarii (0)