Coada pentru dezangajarea Ether a crescut până la un nivel record de 877.106 ETH, evaluat la 3,8 miliarde de dolari, creând un blocaj de retrageri de 15 zile de la actualizarea Shanghai. Serviciile majore de staking lichid Lido, EthFi și Coinbase reprezintă cea mai mare parte a retragerilor, reprezentând împreună peste 63% din suma în coadă. Coada record subliniază dinamica în evoluție dintre cererea de staking și lichiditatea pieței.
Punctele de presiune din ecosistemul staking
Datele de la ValidatorQueue indică faptul că 29,5% din oferta totală de ETH este în prezent staked, crescând riscurile potențiale de volatilitate a prețului. Deținerile instituționale de rezervă și pozițiile spot Ethereum ETF s-au extins cu 140% de la începutul lunii mai, oferind un tampon împotriva presiunii potențiale de vânzare din evenimentele masive de dezangajare. Participanții la piață rămân atenți la modul în care aceste forțe opuse vor interacționa.
Structura platformelor
- Lido are 285.000 ETH în coadă pentru retragere.
- EthFi deține 134.000 ETH în așteptare pentru ieșire.
- Coinbase reprezintă 113.000 ETH în coadă.
În ciuda îngrijorărilor, rezervele strategice controlate de entități mari de trezorerie au crescut la peste 10 milioane ETH, sugerând că interesul semnificativ de vânzare poate fi absorbit de fluxurile instituționale. Rapoartele analiștilor indică o redistribuire a pozițiilor mai degrabă decât ieșiri complete, deoarece unii actori eliberează capital în anticiparea noilor produse staking ETF.
Cauzele fundamentale ale creșterii cozii
Extinderea cozii urmează schimbările de politică privind ratele dobânzilor care au determinat rotația instituțională înapoi către produsele financiare descentralizate. Randamentele mai mari oferite de serviciile de staking au devenit atractive comparativ cu obligațiunile tradiționale. Între timp, upgrade-urile de rețea au îmbunătățit mecanismele de retragere, dar au crescut durata totală a cozii din cauza traficului mai intens.
Considerații privind impactul asupra pieței
Prețurile actuale ale Ether în jur de 4.500 de dolari se confruntă cu un suport critic la 4.200 de dolari, cu riscul de clustere de lichidare dacă acest nivel cedează. Indicatorii tehnici evidențiază o zonă de retragere Fibonacci între 4.100 și 3.900 dolari ca suport potențial. Între timp, cererea tot mai mare pentru vehicule de investiții conforme cu reglementările continuă să fortifice reziliența prețului.
Dezvoltări viitoare
Lansarea proiectată a ETF-urilor de staking ETH ar putea modifica dinamica cozii prin permiterea expunerii directe prin canale reglementate. Dacă vor fi aprobate, ETF-urile ar putea devia o parte din cererea de retragere, deoarece investitorii vor avea acces la soluții lichide tranzacționate pe bursă. Anticiparea acestor produse a contribuit deja la o creștere de 12% a fluxurilor de capital către fondurile de trezorerie Ether în ultima lună.
Termenele de autorizare ale SEC rămân un punct focal, analiștii Bloomberg anticipând o posibilă aprobare a ETF-urilor chiar din octombrie 2025. Observatorii pieței vor monitoriza tendințele cozii și progresul reglementărilor pentru a evalua traiectoriile viitoare ale prețurilor.
Comentarii (0)