K33 Research a raportat că numărul companiilor publice care dețin Bitcoin în bilanțurile lor a crescut de la 70 în decembrie 2024 la 134 în iunie 2025. Deținerile corporative agregate au ajuns la 244.991 BTC, reprezentând o mobilizare semnificativă a capitalului în active digitale pe o perioadă de șase luni. Această expansiune rapidă a făcut paralele cu valurile anterioare de adoptare a aurului de către întreprinderi, ridicând în același timp îngrijorări că unele firme pot folosi rezervele de criptomonede mai mult ca tactică de relații publice decât ca o strategie pe termen lung a trezoreriei.
Mike Foy, director financiar la AMINA Bank, a remarcat că creșterea participațiilor în trezoreria Bitcoin împărtășește caracteristici cu adoptarea corporativă a aurului, oferind investitorilor acces la o clasă de active rare anterior inaccesibilă. Tendința a fost cea mai pronunțată în rândul companiilor din jurisdicții lipsită de infrastructură instituțională pentru criptomonede, unde produsele on-chain rămân limitate. Ca urmare, aceste firme pot beneficia de un avantaj de prim-mover în captarea randamentului și a beneficiilor diversificării oferite de activele digitale.
În ciuda avantajelor potențiale, analiștii au exprimat scepticism în privința sustenabilității. Unele firme mai mici au anunțat achiziții mari de BTC concomitent cu scăderi de piață sau semnale de stres corporativ, conducând la creșteri ale prețului acțiunilor nejustificate de fundamentale ale afacerii. Windtree Therapeutics, de exemplu, a dezvăluit un plan de trezorerie de 60 de milioane de dolari în BNB în iulie, declanșând o creștere temporară a acțiunilor înainte ca acestea să scadă cu peste 90% față de nivelurile maxime, iar Nasdaq a delistat compania pentru că nu a menținut prețurile minime ale acțiunilor. Astfel de episoade sugerează că rezervele de criptomonede pot servi drept o supraviețuire reputațională pe termen scurt, mai degrabă decât un instrument durabil de gestionare a capitalului.
Analiza detaliată a depunerilor corporative a dezvăluit abordări variate ale managementului riscului în trezorerie. Companiile cu cadre solide de risc și management experimentat au demonstrat intrări și ieșiri disciplinate, integrând de obicei deținerile BTC cu programe de hedging și canale diversificate de lichiditate. În schimb, entitățile aflate sub presiune reglementară sau financiară au arătat adesea semne de levier oportunist, inclusiv proporții mari de vânzări de acțiuni din interior după anunțuri legate de criptomonede — un indicator că rezervele pot fi folosite pentru imagine mai degrabă decât pentru reziliență operațională.
Privind înainte, se așteaptă ca peisajul trezoreriei corporative să evolueze pe măsură ce regulatorii și furnizorii instituționali de servicii își extind ofertele. Cadrele emergente de conformitate și custodele licențiați ar putea reduce barierele pentru influxuri mai mari de capital, în timp ce produsele de staking și derivatele generatoare de randament ar putea transforma deținerile pasive de BTC în fluxuri active de venituri. Totuși, creșterea recentă a adopțiilor în trezorerie subliniază necesitatea ca investitorii să evalueze motivațiile din bilanț, expertiza operațională și transparența dezvăluirilor pentru a distinge implementările strategice de inițiativele efemere de PR.
În concluzie, aproape dublarea trezoreriei Bitcoin în prima jumătate a anului 2025 evidențiază atât maturizarea activelor digitale ca instrumente corporative, cât și riscurile asociate anunțurilor dictate de piață. Părțile interesate trebuie să rămână vigilente cu privire la alinierea politicilor de trezorerie cu obiectivele fundamentale ale afacerii și potențialul de a amplifica volatilitatea reputațională a companiilor tranzacționate public prin deținerile de tokenuri.
Comentarii (0)