La Forumul Economic de Est desfășurat la Vladivostok, Anton Kobyakov, consilier al președintelui rus Vladimir Putin, a prezentat argumente acuzând Statele Unite că folosesc criptomonedele și rezervele de aur pentru a devaloriza obligațiunile federale ale datoriei sale.
Potrivit lui Kobyakov, guvernul american ia în considerare transferarea unor părți din datoria sa restantă de 37,43 trilioane de dolari în stablecoin-uri susținute de dolar, diminuând astfel valoarea datoriei prin mecanisme de piață care reduc încrederea în puterea de cumpărare a dolarului.
Consilierul a propus paralele cu episoade istorice, comparând strategia cu manevrele financiare din anii 1930 și 1970, când moneda alternativă și rezervele de mărfuri erau folosite pentru ajustarea pozițiilor fiscale naționale.
În declarațiile sale, Kobyakov a făcut referire la Legea pentru Ghidarea și Stabilirea Inovației Naționale pentru Stablecoin-urile SUA, semnată în iulie, sugerând că integrarea cadrului stablecoin ar putea facilita gestionarea sistematică a datoriei fără alocare explicită a Congresului.
El a menționat, de asemenea, inițiative precum Legea Bitcoin a senatorului Lummis, care susține achiziționarea de către guvern a unui milion de tokenuri Bitcoin, subliniind modul în care activele digitale ar putea servi ca un instrument pentru stingerea datoriei sau substituirea garanțiilor.
Criticii evidențiază că mecanismul lipsește de o bază teoretică clară, deoarece emiterea stablecoin-urilor ar necesita în continuare susținere prin instrumente ale Trezoreriei SUA sau seignioraj, ridicând întrebări despre eficacitatea reală a devalorizării.
Oponenții susțin că transformarea datoriei în instrumente tokenizate ar putea submina dominația dolarului încurajând acceptarea internațională a stablecoin-urilor, ceea ce ar putea fragmenta stabilitatea financiară globală.
Susținătorii din cercurile politice americane afirmă că incorporarea tehnologiei blockchain în piețele datoriei suverane ar putea crește transparența și accesibilitatea investitorilor prin titluri de valoare programabile.
Analiștii financiari avertizează că orice tranziție către structuri de datorie tokenizate trebuie să abordeze riscuri reglementare, tehnologice și economice, inclusiv vulnerabilități ale contractelor inteligente și amenințări cibernetice.
Mai mult, apar implicații geopolitice, deoarece națiunile adversare pot percepe datoria tokenizată ca o încercare de a ocoli sancțiunile sau de a se angaja în operațiuni clandestine pe piață.
Observatorii pieței urmăresc tendințele de creștere ale stablecoin-urilor, notând că tokenurile susținute de dolarul american reprezintă acum peste 160 de miliarde de dolari în circulație, impulsionate de adoptarea instituțională și de protocoalele de finanțe descentralizate.
Totuși, emițătorii de stablecoin-uri se confruntă cu o supraveghere reglementară în creștere, agențiile propunând cerințe de capital, standarde de custodie și mandate de audit pentru a asigura adecvarea rezervelor.
Firma de analiză Onchain Chainalysis a raportat că transferurile de stablecoin au reprezentat 28% din intrările Trezoreriei SUA în ultimul trimestru, sugerând un canal informal de cerere pentru expunerea pe datoria suverană.
Între timp, rezervele de aur deținute de guvernul SUA se ridică la 261 milioane de uncii troiene, evaluate la aproximativ 516 miliarde de dolari, reprezentând o rezervă tradițională de valoare alături de activele digitale emergente.
Analiștii dezbat dacă reechilibrarea rezervelor către un mix de datorie fiat, aur și instrumente tokenizate ar putea optimiza randamentele ajustate la risc pentru portofoliile suverane.
Ca răspuns la critici, oficialii Trezoreriei SUA au subliniat angajamentul față de stabilitatea dolarului, reiterând că orice cadru stablecoin ar fi subordonat mecanismelor monetare existente.
Personalul Fondului Monetar Internațional a intervenit, îndemnând la prudență și la o evaluare cuprinzătoare a impactului înainte de adoptarea cadrelor de monedă digitală pentru gestionarea datoriei.
Pe măsură ce dezbaterea evoluează, țările din întreaga lume urmăresc îndeaproape dezvoltările, luând în considerare propriile abordări pentru integrarea activelor digitale în finanțele suverane.
Rezultatul pe termen lung va depinde de claritatea reglementărilor, infrastructura pieței și reziliența tehnologică pe măsură ce economiile globale navighează pe un peisaj monetar în evoluție.
Comentarii (0)