Analiza prezentată de un director de cercetare macroeconomică globală la Fidelity Investments a evaluat traiectoria Bitcoinului prin prisma ciclurilor istorice de înjumătățire la patru ani. Cota maximă istorică recentă, apropiindu-se de 125 000 USD la data de 6 octombrie 2025, este în acord cu momentul și tiparele de preț observate în ciclurile anterioare, sugerând finalizarea ciclului. Iernile Bitcoinului au durat, în mod istoric, aproximativ un an după vârful de la încheierea ciclului, exercitând presiune în jos asupra prețului și consolidare înaintea următoarei etape de expansiune.
În acest cadru, zonele potențiale de suport între 65 000 și 75 000 USD apar ca zone probabile de stabilizare a prețului. Aceste niveluri corespund pragurilor istorice de retragere adesea observate după mișcări abrupte în sus. Analiza de scenarii indică faptul că testele de scădere în apropierea acestor niveluri ar putea îndeplini metricile de revenire la media și să creeze contextul pentru o reacumulare reînnoită. Indicatorii on-chain arată în prezent pierderi nerealizate stabilizate în rândul deținătorilor pe termen lung, în acord cu o tranziție de la distribuție la consolidare.
Viziunile contrastante ale firmelor de cercetare alternative mențin așteptările pentru piețe bull extinse, conduse de adoptarea instituțională și de condițiile normative favorabile. Cu toate acestea, factorii structurali care susțin evaluarea Bitcoinului — cum ar fi înjumătățirea emisiilor, securitatea rețelei și lichiditatea macroeconomică — susțin respectarea tiparelor istorice ale ciclurilor. Directorul Fidelity a subliniat că, deși perspectiva seculară rămâne optimistă, următorul an imediat poate prezenta o consolidare prelungită și o volatilitate în sens negativ înainte ca fundamentele macro să își recapete impulsul optimist.
Implicațiile pentru participanții la piață includ necesitatea de a ajusta alocările de risc și de a adopta strategii de intrare în straturi. Pariurile concentrate pe o depășire a maximelor istorice pot expune la evenimente de stop-out într-un scenariu de piață în scădere. În schimb, intrările treptate, în apropierea zonelor identificate de suport, pot surprinde beneficiile revenirii spre medie, în timp ce gestionează riscurile de scădere. Cadrul instituțional ar trebui să includă planificarea scenariilor atât pentru o consolidare prelungită, cât și pentru faze de redresare rapidă.
Catalizatorii anticipați pentru tranziția ciclului includ o maturizare suplimentară a vehiculelor de investiții în criptomonede reglementate, evoluții în legislația privind activele digitale și șocuri pe partea ofertei generate de participarea la rețea. Participanții la piață ar trebui să monitorizeze actualizările reglementărilor, datele de flux ETF și semnalele de politică monetară macro pentru a evalua schimbarea sentimentului și poziționării. Evaluarea Fidelity subliniază importanța conștientizării ciclului în construcția portofoliului strategic și temporizarea alocărilor tactice.
Comentarii (0)