Fondurile tranzacționate spot pe Bitcoin din Statele Unite au înregistrat un record al volumului zilnic de tranzacționare, cu un turnover notional de 11,5 miliarde de dolari raportat vineri. Acest nivel fără precedent reflectă atât volatilitatea extremă a prețurilor, cât și angajamentul robust al actorilor instituționali în mediul macroeconomic.
ETF-ul IBIT al BlackRock a atras cea mai mare parte a volumului, fiind responsabil pentru aproximativ 8 miliarde de dolari în tranzacții. În ciuda faptului că a condus activitatea, IBIT a înregistrat 122 de milioane de dolari în fluxuri nete de ieșire pentru sesiune, marcând a opta zi consecutivă de fluxuri negative către fond.
Intrările nete în cadrul complexului ETF mai amplu au totalizat 238,4 milioane de dolari vineri, compensând o parte din tendințele recente de retragere. Fluxurile nete de ieșire săptămânale au rămas adânc negative, depășind 1,2 miliarde de dolari, potrivit datelor agregate de la principalii furnizori de analiză.
Analistul Bloomberg Eric Balchunas a descris activitatea de vineri drept o „erupție” a fluxurilor ETF, comentând că produsele servesc drept importante supape de lichiditate în timpul oscilațiilor bruște ale pieței. Balchunas a remarcat paralele cu era inițială de lansare a ETF-urilor pe acțiuni din SUA din anii 1990.
Volatilitatea prețurilor a contribuit la creșterea volumului de tranzacționare. Bitcoin a coborât sub 81.000 de dolari în timpul minimei, reprezentând o scădere de 32% față de maximul din octombrie, înainte de a-și recăpăta aproape 85.000 de dolari în mijlocul unor dinamici scurte de tip whipsaw.
Indicatorii pieței de opțiuni au reflectat o înclinație put-call ridicată, sugerând cererea de hedging alături de poziționări speculative. Volumul record al ETF-urilor s-a înscris în creșterea interesului deschis atât în segmentul spot, cât și în cel al derivatelor.
Metricele on-chain au arătat că influxurile pe exchange au atins vârfuri în timpul evenimentului de volatilitate, indicând că traderii au utilizat ETF-urile în paralel cu piețele spot pentru a-și exprima viziunile direcționale. Vârfuri de corelație între fluxurile ETF și activitatea on-chain subliniază influența acestor produse asupra comportamentului general al pieței.
Semnalele tehnice indică condiții de supravânzare atât în prețurile spot, cât și în fluxurile nete ale ETF-urilor. Ratele de finanțare la swap-urile perpetue au devenit negative, indicând faptul că pozițiile short implicau un cost premium, ceea ce de obicei precede reveniri de acoperire a pozițiilor short.
Viitoarele sesiuni vor testa dacă volumele record ale ETF se transformă într-o cerere structurală susținută sau rămân răspunsuri episodice la volatilitate. Participanții din piață vor monitoriza fluxurile fondurilor, ratele de finanțare și interesul deschis pentru confirmarea schimbării dinamicilor de sentiment.
Recordurile de volum ale ETF-urilor evidențiază rolul în evoluție al vehiculelor de investiții reglementate în ecosistemul criptomonedelor, subliniind creșterea participării instituționale și evidențiind potențialele traiectorii pentru gestionarea lichidității în timpul stresului pieței.
Comentarii (0)