La 26 septembrie, Yield Basis a fost dezvăluit de pionierul finanțelor descentralizate Michael Egorov ca un protocol inovator care vizează generarea de randament Bitcoin on-chain, abordând în același timp provocarea pierderii impermanente inerentă structurilor de market maker automatizat (AMM). Prima versiune a protocolului prezintă trei pool-uri de lichiditate limitate, fiecare având un plafon de 1 milion de dolari în depozite totale pentru a modera riscul inițial și a facilita o creștere controlată.
Yield Basis reconfigurează modelul AMM prin decuplarea venitului furnizorilor de lichiditate de expunerea la divergența de preț. În loc să distribuie emisiuni de tokenuri arbitrar, alocările de recompense sunt corelate direct cu randamentul poziției realizate, aliniind astfel stimulentele dintre părțile interesate în lichiditate și obiectivele de longevitate ale protocolului. Această inovație urmărește să asigure o lichiditate profundă în Bitcoin fără a sacrifica păstrarea valorii în timpul volatilității pieței.
Guvernanța în cadrul Yield Basis utilizează un mecanism vote-escrow tokenomic, denumit veYB, care solicită părților interesate să blocheze tokenuri Yield Basis (YB) pentru durate definite pentru a avea acces la drepturi de vot și distribuirea taxelor. Taxele se acumulează fie în wrapped Bitcoin, fie în stablecoinul crvUSD de la Curve, oferind opțiuni diversificate de randament pentru participanții pe termen lung și întărind economia durabilă a taxelor protocolului.
Susținerea Yield Basis include o investiție strategică de 5 milioane de dolari asigurată la începutul anului 2025, care permite dezvoltarea protocolului, audituri de securitate și programe de stimulare a comunității. Lansarea a fost coordonată prin platforma comună Legion și Kraken launchpad, oferind participanților calificați acces prioritar la alocările de vânzare a tokenurilor și oportunități de participare la guvernanță.
Cadrele limitate pentru randamentul on-chain al Bitcoin au avut în mod istoric performanțe inferioare alternativelor centralizate de împrumut, oferind de obicei randamente anualizate sub 1%. Yield Basis își propune să extindă oportunitățile de randament păstrând capitalul prin mecanici fără IL, posibil închizând astfel decalajul dintre managerii profesioniști de active care caută expunere reglementată DeFi și agregatorii nativi de randament on-chain.
Privind dincolo de Bitcoin, Egorov indică faptul că arhitectura Yield Basis ar putea fi extinsă și către alte clase de active tokenizate, inclusiv Ether, active reale și titluri sintetice. Acest cadru modular poate servi ca un strat fundamental pentru inovațiile DeFi viitoare care doresc să combine eficiența capitalului, reducerea riscurilor și integritatea guvernanței.
Introducerea Yield Basis marchează un reper strategic în evoluția protocoalelor de randament fără permisiuni, demonstrând cum modelele rafinate de tokenomică și guvernanță pot aborda compromisurile de durată legate de descentralizare, în timp ce cresc interesul instituțional pentru alternativele de venit fix on-chain.
Comentarii (0)