Pe 14 august 2025, companiile de criptomonede din SUA și-au intensificat planurile de a deveni publice, valorificând o revenire a evaluărilor pieței și schimbări favorabile în reglementare sub administrația Trump. Capitalizarea globală a pieței cripto a atins recent 4,2 trilioane de dolari, reaprinzând apetitul investitorilor pentru participații în venture-uri de active digitale. Bullish (BLSH.N), un operator de schimb susținut de Peter Thiel, a condus valul prin strângerea a 1,11 miliarde de dolari în oferta sa publică inițială la Bursa de Valori din New York, evaluând compania la aproximativ 13,16 miliarde de dolari. Acest debut spectaculos subliniază o tendință mai largă, deoarece atât instituțiile tradiționale, cât și susținătorii de capital de risc caută lichiditate prin piețele publice.
Circle (CRCL.N), cunoscut pentru stablecoin-ul său USDC, a stabilit un reper în iunie când acțiunile sale s-au dublat la deschidere, evaluând emitentul la aproximativ 18 miliarde de dolari. Acest prag a coincis cu adoptarea de către Senatul SUA a Legii GENIUS, care a stabilit un cadru federal cuprinzător pentru stablecoins. Analiștii din industrie consideră succesul Circle ca un „semnal verde” care a încurajat alte entități cripto să urmărească listările publice.
Observatorii pieței notează că subscriitorii tradiționali și băncile de investiții sunt dornici să revină după o pauză cauzată de prăbușirea FTX din 2022, care a impus standarde stricte de due diligence pentru ofertele de active digitale. Grupul actual de IPO-uri cuprinde exchange-uri, emițători de stablecoin-uri, furnizori de custodie și dezvoltatori de infrastructură blockchain. Documentele confidențiale ale BitGo, Grayscale și Gemini semnalează că aceste firme ar putea urma exemplul Bullish și Circle pe piață, dorind să profite de cererea reînnoită atât din partea investitorilor retail, cât și instituționali.
Companiile specializate în achiziții (SPAC) rămân o rută alternativă, cu mai multe startup-uri cripto mai mici care optează pentru tranzacții de tip deSPAC pentru a accelera intrarea pe piață. Susținătorii susțin că fuziunile SPAC pot ocoli obstacolele de reglementare asociate IPO-urilor tradiționale și oferă o flexibilitate mai mare în stabilirea prețurilor. Criticii, totuși, avertizează că evaluările SPAC pot devia semnificativ de la fundamentele de bază, ceea ce implică riscuri dacă traiectoriile prețurilor token-urilor se diminuează.
Pe măsură ce fluxul de IPO-uri din SUA se umple, atenția se va muta asupra performanței după listare și asupra măsurii în care firmele cripto listate pot menține încrederea investitorilor în condiții de incertitudini macroeconomice. Bancherii anticipează o toamnă robustă pentru noile oferte dacă sentimentul pieței de acțiuni se menține, cu potențiali candidați incluzând disruptori fintech și platforme de tokenizare. Deși revenirea IPO-urilor cripto din SUA marchează un moment pivotal pentru industrie, participanții recunosc că adoptarea mai largă va depinde de claritatea continuă a reglementărilor și de alinierea demonstrabilă între standardele de guvernanță corporativă și modelele de afaceri native blockchain.
Comentarii (0)