Votul de guvernanță al Uniswap s-a încheiat pe 25 decembrie cu sprijin covârșitor pentru propunerea UNIfication, aducând 125 342 017 voturi pentru și doar 742 împotrivă. Acest rezultat decisiv a pus în mișcare o perioadă de timelock de două zile, după care protocolul va efectua o ardere unică a 100 de milioane de tokenuri UNI, provenite din trezoreria Fundației Uniswap. Această ardere strategică reprezintă o ajustare retroactivă pentru taxele de protocol care anterior nu au fost luate în calcul în metricile ofertei de tokenuri.
În urma arderii, Uniswap va activa comutatoarele de taxă pe grupuri v2 și v3 selectate, direcționând o parte din taxele de schimb către veniturile protocolului, nu doar către furnizorii de lichiditate. Aceste taxe vor acumula la nivelul protocolului, utilizând două mecanisme on-chain — TokenJar și Firepit — pentru a colecta și distruge tokenuri UNI în conformitate cu volumele de taxe generate. Schimbarea are ca scop transformarea Uniswap într-o infrastructură neutră care captează valoare economică direct pentru deținătorii de tokenuri, fără a impune taxe de interfață.
În ciuda sprijinului clar al guvernanței, unii furnizori de lichiditate au ridicat îngrijorări cu privire la posibilul comprimament al profitabilității, în special în piscinele v3, unde strategiile de concentrare sunt mai sensibile la modificările randamentului net. Criticii susțin că migrația LP către platforme concurente ar putea să aibă loc dacă randamentele nete scad semnificativ. Ca răspuns, guvernanța Uniswap ar putea lua în considerare mecanisme de stimulare complementare, cum ar fi licitații de reduceri ale taxelor sau emisii țintite, pentru a echilibra capturarea de către protocol cu retenția LP-urilor.
Observatorii de piață vor monitoriza îndeaproape semnalele on-chain după execuție, inclusiv ratele de epuizare a trezoreriei, fluxurile de venit ale comutatoarelor de taxă și modelele de migrare a lichidității între piscine. Arderea inițială și activarea comutatoarelor de taxă sunt așteptate să exercite presiune în sus asupra prețului UNI prin reducerea ofertei, în timp ce deciziile de guvernanță privind îmbunătățirile viitoare ale utilității tokenurilor vor modela tokenomics pe termen lung. Etapa UNIfication subliniază evoluția Uniswap către o guvernanță sustenabilă, care acumulează valoare, stabilind un precedent pentru protocoalele descentralizate ce caută o aliniere economică robustă între utilizare și recompensele deținătorilor de tokenuri.
Comentarii (0)