Prezentare generală
Consiliul pentru Valori Mobiliare și Schimburi al Indiei (SEBI) a dezvăluit măsuri actualizate pentru a îmbunătăți gestionarea riscurilor pe piața derivatelor de acțiuni. Noile reguli, care intră în vigoare din 1 octombrie, obligă bursele să impună limite de poziții intrazilnice și să efectueze monitorizare în timp real.
Limite de poziție
- Limită netă intrazilnică: ₹50 miliarde per entitate în opțiuni index.
- Expunere brută intrazilnică: ₹100 miliarde per entitate, aplicată separat pozițiilor long și short.
Cadrul de monitorizare
Bursele trebuie să captureze cel puțin patru instantanee ale pozițiilor intrazilnice la întâmplare, inclusiv unul în intervalul 14:45–15:30 IST. Dacă pozițiile depășesc limitele, bursele vor examina tiparele de tranzacționare, vor solicita explicații și vor aplica penalități în ziua expirării contractului.
Context
Interdicția temporară a SEBI asupra traderului de frecvență înaltă Jane Street a declanșat această revizuire. Regulatorul urmărește să limiteze strategiile manipulative și să protejeze investitorii retail de creșterile bruște ale efectului de levier intrazilnic.
Implementare și conformitate
Companiile de clearing vor actualiza motoarele de risc pentru a semnaliza depășirile de limite. Entitățile membre trebuie să îmbunătățească controalele interne și gestionarea colateralului pentru a respecta noile plafonări.
Impact pe piață
Participanții la piața derivatelor anticipează o reducere a volatilității, deoarece monitorizarea intrazilnică descurajează fluxurile speculative agresive. Comitetele de risc și departamentele de trezorerie revizuiesc în consecință politicile de marjă.
Perspective viitoare
SEBI intenționează să evalueze răspunsul pieței și să ia în considerare perfecționări suplimentare, inclusiv limite bazate pe delta și instantanee extinse pentru instrumentele cu frecvență mai mare.
Comentarii (0)