NEW YORK, 17 decembrie (Reuters) — Scăderea recentă de pe piețele criptomonedelor a determinat investitorii să se îndrepte spre strategii mai activ gestionate și cu acoperire a riscului, potrivit participanților la piață și datelor on-chain. Bitcoin, care a atins un maxim istoric de 126.223 USD la 6 octombrie, a scăzut cu până la 36% și rămâne aproximativ cu 30% sub acel maxim, subliniind volatilitatea crescută.
Companiile tradiționale de trezorerie bitcoin, cum ar fi Strategy Inc (MSTR.O) și Metaplanet (3350.T), au văzut acțiunile lor în scădere în contextul prăbușirii premiumelor la deținerile de bitcoin. Acțiunea Strategy a scăzut cu aproximativ 63% față de nivelul său din mijlocul lunii iulie, ceea ce a determinat companiile să-și reevalueze modelele de alocare a capitalului. Nivelurile de levier și evaluările ridicate au fost factori-cheie de descurajare, iar instrumentele cu levier și protocoalele au suferit cel mai mult în timpul vânzării.
Ca răspuns, mulți investitori se orientează către instrumente care oferă gestionare activă sau protecție încorporată. ETF-ul VanEck Onchain Economy, lansat în mai, a înregistrat 32% prin subponderarea denumirilor cu levier excesiv, în timp ce EMJ Crypto Technologies (EMJX) a introdus un fond de trezorerie pentru active digitale cu protecție activă, care vinde opțiuni și se diversifică între bitcoin, ether și unele altcoins. Acest trend reflectă o maturare mai amplă a clasei de active criptografice către o construcție de portofoliu de tip instituțional.
Companiile de minerit, odinioară un focar de interes pentru investitori datorită accesului la energie ieftină, au început să se orienteze către operațiuni de centre de date pentru AI pentru a valorifica cererea în creștere pentru calcul și pentru a aborda îngrijorările legate de rentabilitate. Companii precum IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O) și MARA Holdings (MARA.O) își repurposează capacitatea pentru a găzdui sarcini AI, ceea ce ar putea compensa scăderile veniturilor din minerit.
Încrederea instituțională în Bitcoin rămâne intactă. Fondul de endowment al Universității Harvard și-a majorat participația în iShares Bitcoin Trust al BlackRock (BLK.N) devenind cea mai mare deținere publică dezvăluită, în timp ce fondurile suverane din Luxemburg, Abu Dhabi și Republica Cehă continuă să își crească participațiile. Rolul tot mai mare al Bitcoin ca instrument de hedging și de diversificare a portofoliului este indicat de administratorii de active ca principal motor pentru fluxuri de capital reînnoite.
„Vehiculele de investiții pentru bitcoin au explodat atât pe piețele de retail, cât și pe cele instituționale, extinzând în mod fundamental accesul”, a declarat John D’Agostino, șeful strategiei la Coinbase Institutional. „Totuși, nuanțele contează în ceea ce privește exprimarea levierului și hedgingul, iar managementul activ este cheia într-o clasă de active încă imatură.”
Analistii notează că convergența dintre infrastructura crypto și cea AI reprezintă o oportunitate trans-sectorială convingătoare. Morgan Stanley estimează că centrele de date din SUA vor înregistra un deficit de 47 de gigawați până în 2028, iar facilitățile de minerit crypto repurpose ar putea să atenueze până la 15 gigawați. Astfel de modele cu expunere dublă atrag investitorii în căutarea unor povești de creștere pe două dintre principalele tendințe tehnologice.
Raportare de Karen Brettell; Editare de Alden Bentley și Matthew Lewis.
Comentarii (0)