Produsele spot de criptomonede vor începe să fie tranzacționate pe schimburi înregistrate la CFTC

Comisia pentru Comerț cu Contracte Futures din SUA (CFTC) a anunțat la 4 decembrie 2025 că contractele pentru active cripto la preț spot vor fi permise să fie tranzacționate pe bursele de futures înregistrate la agenție pentru prima dată. Această decizie istorică extinde cadrul de reglementare al CFTC pentru a include tranzacționarea directă a activelor cripto, având ca scop integrarea monedelor digitale în piețele tradiționale de instrumente derivate și oferirea participanților la piață a unei alternative reglementate față de platformele offshore. Autorizația survine în urma unei inițiative lansate în septembrie pentru a colecta feedback de la părți interesate cu privire la utilizarea garanțiilor tokenizate, inclusiv stablecoinuri, în piețele de instrumente derivate. Conform noilor reglementări, bursele care doresc să listeze contracte spot pentru criptomonede trebuie să respecte cerințe stricte de înregistrare, raportare, compensare și marjă. Actualizarea reglementară se bazează pe eforturi legislative de la începutul acestui an, precum Actul GENIUS și Actul CLARITY, care au susținut reguli adaptate pentru sprijinirea inovației în domeniul activelor digitale. Președintele interimar al CFTC, Caroline Pham, a subliniat faptul că perturbările recente de pe platforme offshore nereglementate au evidențiat necesitatea unor piețe americane sigure, transparente și accesibile. Incluzia produselor spot din criptomonede în jurisdicția CFTC are menirea de a spori încrederea investitorilor, de a reduce riscul de contraparte și de a promova lichiditatea într-un mediu sigur. Analiștii de piață notează că această măsură ar putea încuraja o participare instituțională mai largă și să simplifice traseul pentru produse derivate suplimentare din criptomonede. Participanții din industrie evaluează impactul operațional al noilor cerințe de listare, care includ supraveghere sporită, raportare a tranzacțiilor și menținerea unor măsuri financiare adecvate. Modificarea regulii anticipă, de asemenea, evoluții viitoare în custodia activelor digitale și în infrastructura de decontare, în aliniere cu mandatul mai amplu al CFTC de a moderniza piețele de instrumente derivate. Prin încorporarea criptelor în perimetrul reglementator, agenția urmărește să diminueze riscul de fraudă și de conduită necorespunzătoare care au afectat piețele nereglementate. Specialiștii în strategie de piață prezic că disponibilitatea contractelor spot pentru criptomonede pe platformele de futures reglementate ar putea restrânge diferențele de preț între prețurile spot și derivate, îmbunătăți descoperirea prețurilor și crește eficiența de hedging pentru comercianții instituționali. Investitorii de retail ar putea beneficia indirect prin lichiditatea îmbunătățită și fragmentarea redusă a pieței. Pe măsură ce se apropie data începerii tranzacțiilor, bursele și casele de compensare ar trebui să finalizeze soluții tehnice și protocoale de conformitate pentru a susține o integrare fără probleme. Privind înainte, CFTC va continua să monitorizeze evoluțiile pieței și ar putea să emită orientări suplimentare privind tratamentul activelor tokenizate și a stablecoinurilor în cadrele de colateral. Decizia agenției poziționează SUA ca lider în reglementarea activelor digitale, semnalând o schimbare spre acceptarea la scară largă și infrastructură de nivel instituțional pentru piețele de criptomonede.