Analiza tehnică indică faptul că ruptura inversă a modelului cap și umeri al Bitcoin de la începutul acestei săptămâni a deschis calea către un obiectiv de 120.000 de dolari, însă trei factori principali de risc ar putea deraia creșterea ulterioară. În primul rând, Bitcoin se tranzacționează în apropierea unei „zone de oboseală a taurilor”, definită prin divergența prelungită a momentului în raport cu mediile mobile, crescând probabilitatea unei corecții dacă volumul nu confirmă o forță susținută a breakout-ului.
În al doilea rând, indicele dolarului SUA pare să fi anticipat reducerile viitoare ale ratelor Fed după datele CPI din august, lăsând puțin spațiu pentru o slăbire suplimentară a dolarului. Având în vedere corelația inversă dintre puterea dolarului și performanța activelor cu risc, o revenire a dolarului provocată de evenimente macro neprevăzute ar putea comprima evaluările criptomonedelor aproape de maximele ciclului.
În al treilea rând, randamentele Trezoreriei pe 10 ani au scăzut doar marginal în ciuda schimbării prețurilor către o politică monetară mai relaxată. O aplatizare sau o creștere neașteptată a randamentelor ar putea submina apetitul pentru risc, deoarece investitorii în obligațiuni cer o compensație mai mare pentru riscul de durată. Modelele istorice arată că creșterile bruște ale randamentelor Trezoreriei coincid adesea cu vânzări pe piețele de acțiuni și criptomonede.
Analiza ratelor de finanțare on-chain dezvăluie o curbă de finanțare prelungită, sugerând că pozițiile long cu efect de levier ar putea deveni vulnerabile la deleveraging forțat în cazul unor inversări rapide ale prețurilor. Această dinamică poate amplifica volatilitatea și intensifica scăderile dincolo de nivelurile tehnice de suport.
Factorii catalizatori macro rămân în orizont, în special datele PPI și cererile de șomaj din SUA care urmează să fie publicate. O deviație față de previziunile consensului în oricare dintre aceste date ar putea declanșa o repricing bruscă a probabilităților reducerii ratelor, cu impact direct asupra sentimentului pieței criptomonedelor. Traderii sofisticați pot pregăti hedging prin opțiuni put out-of-the-money, reflectând o tendință continuă spre protecția împotriva scăderilor.
În ciuda acestor riscuri, cazul bullish rămâne valid dacă nivelurile cheie de suport la 114.000 și 112.500 de dolari se mențin în timpul consolidării. Modelele de spargere și retestare deasupra mediei mobile simple pe 50 de zile ar putea semnala o reînnoire a convingerii cumpărătorilor. Într-un mediu cu lichiditate ridicată și politică acomodativă, vânturile macro rămân favorabile activelor cu risc dacă declanșatorii fundamentali se aliniază.
În concluzie, deși formațiunea tehnică favorizează o creștere suplimentară, participanții la piață ar trebui să monitorizeze metricile lichidității, semnalele macro cross-asset și skew-ul opțiunilor pentru a evalua probabilitatea continuării versus corecției. Măsurile de gestionare a riscurilor și dimensionarea adaptivă a pozițiilor vor fi critice pentru a naviga volatilitatea potențială în căutarea pragului de 120.000 de dolari.
Comentarii (0)