Creșterea volatilității și tendințe sezoniere
Indicele de volatilitate implicită al Bitcoin, care reflectă oscilațiile de preț estimate, derivând din evaluarea opțiunilor, a crescut la peste 42%, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii august. Date de la indicele Volmex al TradingView arată un tipar sezonier clar, cu vârfuri ale IV în mijlocul lunii octombrie, de obicei precedând o apreciere semnificativă a prețului. Istoric, a doua jumătate a lunii octombrie și luna noiembrie au livrat randamente medii ale prețului spot de 6% și, respectiv, peste 45%.
Dinamica pieței de opțiuni
Volatilitatea ridicată a dus la creșterea volumelor în contractele de opțiuni Bitcoin. Interesul deschis în pozițiile la bani (ATM) și în afara banilor (OTM) a crescut cu peste 20% în ultima săptămână, semnalând o poziționare intensificată înaintea principalelor evenimente macro. Operatorii au acumulat poziții în straddle-uri și spreaduri de tip call pentru a profita de impulsul de preț anticipat.
Context istoric și analiză
CoinDesk Research raportează că configurația de volatilitate pentru octombrie 2025 se aseamănă îndeaproape cu modelele observate în 2023. În ambele perioade, volatilitatea implicită a crescut odată cu exploziile de preț, doar pentru a se răcori brusc înainte de o revenire susținută. Alinierea metricilor de acumulare on-chain și a poziționării în derivate sugerează că condițiile actuale susțin o continuare a creșterii.
Considerații privind riscurile
În timp ce volatilitatea implicită înaltă poate indica mișcări direcționale puternice, aceasta implică și o incertitudine mai mare. Participanții la piață ar trebui să evalueze posibilele reculuri în raport cu câștigurile așteptate, în special în contextul provocărilor macroeconomice în curs. Cumpărătorii instituționali ar putea prefera să-și asigure expunerea prin structuri de opțiuni de protecție.
Perspectiva și implicațiile strategice
Având așteptări de volatilitate ridicate, traderii strategici ar putea utiliza spreaduri calendaristice pentru a beneficia de potențiala contractare a IV după mișcarea prețului. Deținătorii de spot ar putea lua în considerare achiziționarea de opțiuni call adânc în bani pentru a valorifica înclinarea direcțională. Pe măsură ce se apropie potențiala forță sezonieră istorică, poziționarea înaintea anunțurilor majore ar putea genera randamente asimetrice.
Comentarii (0)