Binance компенсирует пользователям 283 млн долларов после хаосов из-за отклонений привязок стабильных монет

Обзор инцидента

10 октября 2025 года в окне с 21:36 по 22:16 по всемирному координированному времени (UTC) три актива Binance Earn — USDe от Ethena, BNSOL от Binance и Wrapped Beacon ETH (WBETH) — пережили резкое отклонение от своих целевых значений. USDe временно торговался по цене до $0,65, а цены на BNSOL и WBETH также упали. Разрегулировка привела к принудительным ликвидациям в системе Unified Account Binance из-за устаревших лимитных ордеров и проблем отображения в пользовательском интерфейсе. Binance публично признала событие через официальные объявления 12 октября и начала компенсировать всем пострадавшим пользователям фьючерсов, маржи и займов в течение 24 часов.

Детали компенсации

• Общая выплата: 283 миллиона долларов.
• Кандидаты на выплату: те, кто держал USDe, BNSOL или WBETH в качестве обеспечения во время окна де-пега.
• Расчёт: разница между рыночной ценой на 2025-10-11 00:00 UTC и ценой ликвидации по каждой позиции.
• Покрытие: сборы за ликвидацию и подтверждённые потери обеспечения от внутренних переводов и погашений в Earn.

Основные причины

Анализ выявил три главные причины, способствовавшие кризису де-пега: низкая ликвидность в книжках заявок Binance, срабатывание бездействующих лимитных ордеров, существовавших с 2019 года, и проблема отображения, вызванная недавним изменением параметров десятичной точности, которая показывала нулевые цены для некоторых пар. В сочетании с более широким распродажами на рынке, вызванными внешними макроэкономическими потрясениями, эти факторы создали рефлексивный цикл, в рамках которого активы с де-пегом вынуждали ликвидации по обеспечению, что ещё больше усиливало ценовые расхождения.

Влияние на рынок

Инцидент привёл к ликвидациям на сумму около 20 миллиардов долларов по крипторынку в течение 24 часов, что стало одним из крупнейших однодневных разворотов маржи в истории. Биткоин упал с $122 000 до $102 000 в тот же период. В то время как активы на более глубокой ликвидности оставались стабильными, непрозрачность внутреннего ценообразования на Binance вызвала широкое беспокойство у трейдеров и регуляторов по поводу управления рисками централизованных бирж.

Реакция Binance и меры по смягчению

Руководство Binance принесло извинения и подробно изложило дорожную карту по усилению механизмов контроля рисков. Основные меры включают:

• Пересмотр логики ценообразования для алгоритмических токенов и токенов ликвидного стейкинга, чтобы привязать котировки к надёжным внешним источникам цен.
• Введение прагов цен и обновлённых правил индекса для предотвращения резких расхождений цен на платформе.
• Проведение аудита и устранение дремлющих лимитных ордеров, создающих риск повторного появления проблем при низкой ликвидности.

Биржа также создала независимую комиссию по обзору для оценки устойчивости платформы и усиления протоколов управления, чтобы защитить пользователей от будущих системных шоков.

Реакция индустрии

Участники рынка и эксперты в отрасли в целом приветствовали оперативную компенсацию, отметив её как историческое доказательство подотчетности биржи. Однако некоторые аналитики предупреждают, что событие подчёркивает критическую уязвимость в зависимости от централизованных книжек заявок для оценки залога. Набирают обороты призывы к стандартизированным моделям оракулов между биржами и повышению прозрачности в отчетности о ликвидациях.

Прогноз

Проактивные меры Binance могут восстановить доверие пользователей и установить новый прецедент в отношении решений по сбоям платформы. В то же время общее настроение на рынке зависит от регуляторного надзора и эффективности вновь объявленных мер контроля. Индустрия ожидает дополнительных разъяснений от регуляторных органов по возможным руководящим принципам для устойчивых архитектур бирж.