Директоры Fidelity предупреждают о потенциальной годовой крипто-зиме

Аналитика, представленная директором глобальных макроэкономических исследований Fidelity Investments, оценила траекторию Биткоина через призму исторических четырехлетних циклов халвинга. Недавний максимум близко к 125 000 долларов США на 6 октября 2025 года согласуется с временными рамками и ценовыми паттернами, наблюдавшимися в предыдущих циклах, что свидетельствует о завершении цикла. Зимы Биткоина исторически продолжаются примерно один год после пика конца цикла, что приводит к давлению на снижение цен и к консолидации перед следующим этапом расширения.

В рамках этой рамки потенциальные зоны поддержки между 65 000 и 75 000 долларов становятся вероятными районами стабилизации цены. Эти уровни соответствуют историческим порогам отката, часто наблюдаемым после резких восходящих движений. Анализ сценариев показывает, что нисходящие тесты возле этих уровней могут удовлетворить метрикам возвращения к среднему и подготовить почву для возобновления накопления. Ончейн-индикаторы в настоящее время показывают стабилизированные нереализованные убытки среди долгосрочных держателей, что соответствует переходу от распределения к консолидации.

Противоположные взгляды от альтернативных исследовательских фирм сохраняют ожидания продолжительных бычьих рынков, движимых институциональным принятием и регуляторными благоприятными условиями. Однако структурные факторы, лежащие в основе оценки Биткоина — такие как халвинг эмиссии, безопасность сети и макро-ликвидность — говорят в пользу соблюдения исторических закономерностей цикла. Директор Fidelity подчеркнул, что хотя долгосрочный прогноз остаётся бычьим, ближайший год может быть отмечен продолжительной консолидацией и нисходящей волатильностью до того, как макроэкономические фундаментальные факторы вернут бычий импульс.

Влияние на участников рынка включает необходимость корректировки распределения рисков и внедрения многоуровневых стратегий входа. Концентрированные ставки на прорыв выше рекордных максимумов могут привести к принудительным выходам из позиций в медвежьем сценарии. Вместо этого, поэтапные входы рядом с идентифицированными зонами поддержки могут зафиксировать преимущества возвращения к среднему и при этом управлять рисками просадки. Институциональные рамки должны включать планирование сценариев как для продолжительной консолидации, так и для быстрого восстановления.

Ожидаемые катализаторы перехода цикла включают дальнейшее созревание регулируемых криптоинвестиционных инструментов, развитие законодательства по цифровым активам и шоки предложения, вызванные участием в сети. Участники рынка должны отслеживать регуляторные обновления, данные о притоках ETF и сигналы монетарной политики на макроуровне, чтобы оценивать изменения настроений и позиций. Оценка Fidelity подчёркивает важность осведомлённости о цикле при стратегическом построении портфеля и выборе тактических распределений.