22 августа 2025 года появились сообщения о том, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) активно изучает возможность внедрения своего предстоящего цифрового евро на публичных блокчейн-сетях, в частности Ethereum и Solana. Эта оценка представляет собой отход от традиционных прототипов цифровых валют центральных банков (CBDC), основанных на частных, разрешённых реестрах, как это наблюдается в ряде пилотных программ по всему миру. Публичные блокчейн-модели, напротив, предлагают нативные рамки токенизации, устойчивость за счёт децентрализации и широкий доступ через стандартные реализации узлов.
По данным источников, цитируемых Financial Times, политики ЕЦБ взвешивают компромиссы между ограничениями конфиденциальности и гарантами масштабируемости, предоставляемыми частными системами, и прозрачностью и сетевыми эффектами, присущими публичным платформам. Обширная экосистема смарт-контрактов Ethereum и высокая пропускная способность Solana стали ведущими кандидатами. Рабочая группа ЕЦБ по цифровому евро оценивает такие критерии, как время окончательности транзакций, стоимость транзакции, модели управления и соответствие требованиям регулирования ЕС.
Регуляторные и технические аспекты
Если будет выбран публичный блокчейн, ЕЦБ потребуется разработать технические интерфейсы, разделяющие данные пользователей от публичных узлов, при этом сохраняя соответствие законам по противодействию отмыванию денег (AML) и защите данных. Рассматриваются решения второго уровня, сохраняющие конфиденциальность, и архитектуры с доказательствами с нулевым разглашением (zero-knowledge proofs), чтобы сбалансировать конфиденциальность и проверяемость. Важной также будет интероперабельность с уже существующими платежными системами еврозоны и интеграция с API коммерческих банков для массового внедрения.
Стратегические последствия
Переход к модели публичного блокчейна может укрепить позиции евро в цифровых финансах за счёт использования сетевых эффектов децентрализованных финансов (DeFi), рынков токенизированных активов и каналов трансграничных платежей. Однако сохраняются опасения относительно возможного усиления государственного влияния на управление блокчейном и системных рисков, связанных с перебоями в работе публичной сети или атаками на консенсус.
Официальное решение по выбору блокчейн-структуры ожидается к концу 2025 года, когда ЕЦБ готовит второй этап пилотного проекта цифрового евро. Результаты этой оценки, вероятно, повлияют на подходы центральных банков по всему миру к CBDC, стимулируя дискуссии о поиске оптимального баланса между инновациями, безопасностью и денежным суверенитетом в условиях стремительно развивающейся цифровой экономики.
Комментарии (0)