Введение спотовых ETF на альткоины — значительная веха
Grayscale Investments добавит в понедельник на NYSE Arca два новых биржевых продукта (ETP): Grayscale Dogecoin Trust ETF (GDOG) и Grayscale XRP Trust ETF (GXRP). Эти фонды являются первыми спотовыми ETP для Dogecoin и XRP, доступными через регулируемые рынки США, и дают инвесторам прямой доступ к соответствующим цифровым активам. Запуски расширяют линейку Grayscale до более чем 40 продуктов, связанных с криптовалютами, и отражают стратегию компании по расширению доступа к токенам, помимо Bitcoin.
Структура фондов и ключевые характеристики
Оба фонда GDOG и GXRP структурированы как спот-ETP, держат физические Dogecoin и XRP на хранении у регулируемых провайдеров услуг. Каждая акция предоставляет инвесторам пропорциональную долю владения соответствующим цифровым активом за вычетом управляющей комиссии. Налоговый режим соответствует существующим рамкам ETP, обеспечивая ясность для розничных и институциональных участников. Фонды будут рассчитываться в долларах США, используя ежедневные расчёты NAV, основанные на ценах в реальном времени от ведущих криптобирж.
Рыночный контекст и институциональный интерес
Введение GDOG и GXRP следует после ряда одобрений спотовых Bitcoin ETF ранее в этом году, что принесло свыше 10 миллиардов долларов совокупного притока. Рынки альткоинов в текущем году обошли Bitcoin: Dogecoin вырос на 200%, XRP — на 150% с января. Рост спроса на диверсифицированное крипто-обеспечение побудил несколько управляющих активами подать заявки на ETP для альткоинов, включая предстоящий Dogecoin ETF от Franklin Templeton и недавний запуск XRP ETF Bitwise.
Регуляторные и операционные соображения
Заявки Grayscale на ETP не встретили возражений со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что свидетельствует о комфорте регулятора по отношению к базовым схемам хранения и рыночного надзора. Уполномоченные участники будут способствовать созданию и погашению акций, обеспечивая точное отслеживание NAV. Меры прозрачности включают ежедневное раскрытие состава активов фонда и аудиты условий хранения третьими сторонами, что снимает озабоченности инвесторов по безопасности активов.
Потенциальное влияние на рынки альткоинов
Аналитики ожидают первоначальные объёмы торгов GDOG и GXRP на уровне примерно 50 миллионов долларов в первую неделю, под влиянием как спекулятивных, так и стратегических размещений. Маркет-мейкеры обязались обеспечивать непрерывную ликвидность, сужать спреды и улучшать открытие цен. Повышение институционального участия может снизить волатильность и поддержать созревание рынков альткоинов, открывая путь для дальнейших инноваций в продуктах.
Перспективы и дальнейшие шаги
Grayscale планирует отслеживать восприятие рынка и в будущем может рассмотреть дополнительные запуски ETP на альткоины. Успех GDOG и GXRP может побудить к подаче заявок на ETF для других крупных токенов, включая Solana и Polygon. Воодушевление среди крипто-ориентированных институтов предполагает устойчивый рост рынков ETP на альткоины, возможно достигнув 20 миллиардов долларов под управлением в течение следующего года. Постоянная регуляторная ясность и улучшение инфраструктуры будут критическими для поддержки этого расширения.
Институциональные и розничные инвесторы будут следить за эффективностью по отношению к эталонным индексам и оценивать роль ETP на альткоины в диверсифицированных портфелях. Предстоящие недели дадут представление о динамике спроса и механизмах ETF для цифровых активов помимо Bitcoin, формируя следующую фазу институционального внедрения криптовалют.
Комментарии (0)