Фьючерсы XPL на Hyperliquid с потерями 130 миллионов долларов перед запуском токенов

Децентрализованный рынок деривативов для не выпущенного токена XPL от Plasma на Hyperliquid столкнулся с внезапным и масштабным событием ликвидации, уничтожившим более $130 миллионов открытого интереса за считанные минуты. Открытый интерес упал с $160 миллионов до $30 миллионов менее чем за десять минут после того, как крупный кит с длинной позицией в десятки миллионов долларов подстегнул цену до $1.80, что вызвало автоматическое сокращение кредитного плеча по всему ордербуку. Это быстрое разворачивание ликвидировало более 80% открытых позиций, демонстрируя уязвимость сконцентрированных крупных ордеров на относительно тонких рынках.

По данным наблюдателей на блокчейне, один трейдер получил около $16 миллионов прибыли, стратегически уменьшая часть своей экспозиции и сохраняя при этом остаточную длинную позицию стоимостью $10 миллионов. Другой участник, известный под псевдонимом Techno_Revenant в X, использовал автоматическое сокращение плеча, чтобы закрыть длинную позицию на $20 миллионов, зафиксировав прибыль почти в $25 миллионов. В то же время несколько мелких трейдеров с плечом 1x сообщили о полной ликвидации счетов, что подчеркивает асимметричный риск в сконцентрированных протоколах деривативов.

Это событие подчеркивает системные риски, присущие развивающимся рынкам фьючерсов на токены, где резкие скачки цен могут привести к принудительному сокращению кредитного плеча из-за стандартизированных маржинальных и процентных механизмов. В данном случае агрессивный вход кита в длинную позицию создал замкнутый цикл, поднимая цены, исчерпывая ликвидность и вызывая быстрые серии маржин-коллов. Наблюдатели предупреждают, что подобные динамики могут повториться с запуском XPL токена Plasma, запланированным через несколько дней, когда маркетмейкеры и институциональные участники могут продолжить испытывать глубину и устойчивость инфраструктуры Hyperliquid.

Работа Hyperliquid во время этого эпизода будет тщательно изучаться на предмет протоколов управления рисками, включая маржинальные буферы, корректировки ставок финансирования и механизмы расчётов на блокчейне. Обеспечение надежных гарантий и стимулов для ликвидности будет критически важно для снижения рисков редких событий по мере перехода токена от предпусковой спекуляции к официальному распространению. Участникам рынка рекомендуется внимательно следить за открытым интересом, изменениями ставок финансирования и притоками на кошельки, чтобы оценивать меняющийся риск перед дебютом XPL.

Этот каскад ликвидаций является предостережением для трейдеров и разработчиков протоколов, подчеркивая важность диверсифицированных источников ликвидности, динамических маржинальных рамок и прозрачных структур управления в децентрализованных платформах фьючерсов. По мере того как криптоэкосистема продолжает развиваться, уроки, извлеченные из этого события, помогут выработать лучшие практики управления сконцентрированными экспозициями и защиты участников рынка от экстремальной волатильности.