Фьючерсы XPL на Hyperliquid с потерями $130 млн перед запуском токенов Plasma

Масштабная каскадная ликвидация на фьючерсах XPL

Децентрализованный рынок деривативов для неизданного токена XPL от Plasma на Hyperliquid пережил драматическую серию ликвидаций за ночь. Открытый интерес упал с $160 миллионов до $30 миллионов менее чем за 10 минут, при этом более 80% открытых позиций были авто-ликвидированы после стремительного скачка цены.

Ценовой скачок, вызванный китом

Один крупный трейдер с плечом открыл длинную позицию в XPL на десятки миллионов долларов, поднимая цену более чем на 200% за две минуты. Этот ход опустошил книжку ордеров на стороне продаж, запустив протоколы авто-дедевериджа, которые систематически закрывали противоположные позиции. Основной кит свернул часть своей экспозиции менее чем за минуту, зафиксировав прибыль в $16 миллионов и сохранив длинную позицию на $10 миллионов.

Влияние на мелких трейдеров

Многие мелкие трейдеры были застигнуты врасплох, несмотря на заявления об отсутствии или минимальном плече. Один трейдер сообщил, что использовал «1x без плеча» и всё же потерял $1,4 миллиона из-за экстремальных колебаний цены. Другой аккаунт, Techno_Revenant, получил почти $25 миллионов за счет принудительных ликвидаций. Механизм авто-дедевериджа, созданный для сохранения платежеспособности протокола, усилил каскад, поскольку каждая ликвидация ещё больше снижала открытый интерес.

Контекст и последствия

Событие произошло за несколько дней до официального запуска токена Plasma XPL, что подчеркнуло уязвимости начинающихся децентрализованных фьючерсных рынков. Механизмы Assurance Fund и лимиты по плечу Hyperliquid теперь подвергаются проверке, так как участники оценивают управление рисками. Инцидент может привести к корректировкам протокола и пересмотру параметров риска, чтобы предотвратить подобные каскады в будущем.

Токен Plasma XPL, поддерживаемый Founders Fund, Framework Ventures и Bitfinex, недавно привлек $250 миллионов в рамках программы доходности на Binance. Концентрация ликвидности и активная деятельность китов выявляют сложности в обеспечении упорядоченных рыночных условий на этапах торговли до листинга.

Дальнейшие шаги для протоколов и трейдеров

Стороны будут изучать структуры дедевериджа и ставок финансирования для повышения стабильности. Трейдерам рекомендуется внимательно следить за коэффициентами плеча и показателями ликвидности, так как экстремальные колебания цен могут вызвать системные ликвидации. Событие подчёркивает важность надёжного контроля рисков и диверсифицированной ликвидности на децентрализованных биржах перед крупными запускателями токенов.