Новые внутридневные лимиты позиций для производных инструментов на акции от индийского SEBI

Обзор

Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) представил обновленные меры по совершенствованию управления рисками на рынке опционных деривативов. Новые правила, вступающие в силу с 1 октября, требуют от бирж введения внутридневных лимитов позиций и проведения мониторинга в реальном времени.

Лимиты позиций

• Чистый внутридневной лимит: ₹50 миллиардов на каждое юридическое лицо в опционах на индексы.
• Валовое внутридневное экспозиция: ₹100 миллиардов на каждое юридическое лицо, применяется отдельно к длинным и коротким позициям.

Рамки мониторинга

Фондовые биржи должны фиксировать как минимум четыре случайных снимка внутридневных позиций, включая один в период с 14:45 до 15:30 по индийскому стандартному времени. Если позиции превышают лимиты, биржи будут анализировать торговые паттерны, запрашивать объяснения и применять штрафы в день истечения контракта.

Предыстория

Временный запрет SEBI на высокочастотного трейдера Jane Street стал поводом для данного пересмотра. Регулятор стремится ограничить манипулятивные стратегии и защитить розничных инвесторов от резких внутридневных скачков кредитного плеча.

Внедрение и соблюдение

Расчётные корпорации обновят системы управления рисками для выявления нарушений лимитов. Члены рынка должны усилить внутренний контроль и управление залогом для соблюдения новых ограничений.

Влияние на рынок

Участники рынка деривативов ожидают снижения волатильности, так как внутридневной мониторинг будет сдерживать агрессивные спекулятивные потоки. Комитеты по рискам и казначейские отделы пересматривают политику по марже соответственно.

Перспективы

SEBI планирует оценить реакцию рынка и рассмотреть дальнейшие улучшения, включая лимиты на основе дельты и расширенное количество снимков для инструментов с более высокой частотой торгов.