Потенциал роста в 3 раза у компаний по управлению биткоинов от Semler Scientific и Benchmark
by Admin |
Аналитик Марк Палмер из Benchmark подтвердил рекомендацию «покупать» акции Semler Scientific (SMLR), установив целевую цену в $101 на основе стратегии компании по казначейству Bitcoin и консервативному распределению капитала. После публикации результатов за второй квартал Палмер отметил, что акции торгуются всего по 1,04 от их рыночной NAV, что указывает на низкую премию за запланированное компанией кредитное плечо и расширение. Semler Scientific владеет 5 021 BTC с себестоимостью $475,8 млн и рыночной стоимостью $586,2 млн, что дает нереализованную прибыль в $110,4 млн и доходность с начала года в 31,3%. Руководство планирует увеличить запасы до 10 000 BTC к концу 2025 года, 42 000 BTC к 2026 году и 105 000 BTC к 2027 году, используя операционные денежные потоки, недорогой конвертируемый долг и селективные размещения акций на уровне рыночной цены для избежания разводнения акционерного капитала.Модель оценки Benchmark использует подход суммы частей, объединяя ожидаемую будущую стоимость запасов Bitcoin Semler с ее здравоохранительными операциями, возглавляемыми подразделением CardioVanta. Целенаправленный «медленный» подход компании контрастирует с подходом конкурентов, выпускающих акции для быстрого увеличения резервов, предлагая риско-скорректированный путь для роста при повышении цен на Bitcoin.Палмер утверждает, что рынок недооценивает стратегическую гибкость Semler, особенно ее способность использовать конвертируемые облигации — сейчас $100 млн под 4,25% с погашением в 2030 году — и расширять резервы через дисциплинированное использование рынков капитала. По мере снижения волатильности на рынках Bitcoin аналитик ожидает роста институционального принятия, что может привести к признанию кратного рыночной NAV компании на уровне, сопоставимом с аналогами, владеющими диверсифицированными казначействами активов.Целевая цена $101 представляет более чем втрое текущую цену акции в $35, подчеркивая значительный потенциал, который Benchmark видит в компании. С явными вехами по накоплению резервов и расширению за счет долгового финансирования Semler Scientific готова выиграть как от роста цены Bitcoin, так и от доступа к кредитным рынкам по мере масштабирования деятельности. Инвесторы, участвующие на текущих уровнях, могут получить прибыль по мере реализации компанией своей стратегии роста, основанной на казначействе.
Комментарии (0)