27 февраля 2026 года Конгресс США принял Закон о ясности рынка цифровых активов, что стало переломным моментом в регулировании стейблкоинов. Закон развивает Закон GENIUS 2025 года, обязывая все стейблкоины, привязанные к доллару, поддерживать резерв 1:1 в высококачественных ликвидных активах, включая казначейские ценные бумаги США и депозиты в Федеральном резерве.
Закон устанавливает двухуровневую систему регистрации под Управлением контролера валюты (OCC), позволяя финтех-компаниям и нефинансовым организациям действовать в качестве федерально зарегистрированных «Национальных банков цифровой валюты». Эти учреждения будут наделены полномочиями выпускать, хранить и осуществлять расчеты по стейблкоинам в рамках строгих требований к капиталу и операционной деятельности.
Ключевое положение снимает давние споры о юрисдикции между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), устанавливая разграничение регуляторной власти. SEC сохраняет надзор за эмиссией токенов, тогда как CFTC контролирует деривативные и товарные аспекты торговли стейблкоинами.
Circle Internet Financial (NASDAQ: CRCL), эмитент USDC, немедленно объявила о планах преобразовать свою штатную лицензию в лицензию Национального банка цифровой валюты, обходя новый порог штата в 10 миллиардов долларов. Крупные банковские компании, такие как BNY Mellon и JPMorgan, объявили о партнерствах по оказанию услуг по хранению резервов, что ставит традиционные финансовые институты в качестве ключевых инфраструктурных провайдеров.
Воздействие на рынок глубоко: офшорные и нерегулируемые стейблкоины теперь сталкиваются с ограниченным доступом к американским биржам и платежным сетям. Инвесторы и эмитенты ожидают перевод средств в токены, соответствующие требованиям, что будет способствовать росту прозрачных, федерально застрахованных стейблкоинов.
Разработка технических стандартов начнется немедленно; OCC и Федеральный резерв обязаны к середине 2026 года окончательно утвердить протоколы аудита резервов, требования к кибербезопасности и требования к раскрытию информации. Новая регуляторная рамка задает основу для единой экосистемы цифрового доллара, сочетая частные инновации с федеральным надзором и закрепляя лидерство США в сфере цифровых активов.
Комментарии (0)